作者：Techub 精選編譯
撰文：0xJeff
編譯：Tia，Techub News
2025 年是充滿挑戰的一年——儘管美國總統承諾將美國打造成為世界加密貨幣與人工智慧之都，但加密貨幣產業在這一年中卻舉步維艱。
自川普於一月就職以來，我們經歷了一次又一次高壓時刻，其中尤以十月的閃崩最為嚴重，致使整個加密產業陷入癱瘓。
儘管閃崩所引發的連鎖效應尚未完全消退，但宏觀經濟背景與產業利多因素均預示本季業績將趨向樂觀，2026 年前景亦較為光明。
本文中，我們將深入探討正在幕後塑造加密貨幣產業的六大趨勢，助您一窺 2026 年可能發生的變化。
預測市場 = 加密期權 PMF
預測市場（PM）作為一個產業，近期創下每週名目交易量的新高紀錄，兩週前首次突破 30 億美元。
我們觀察到市場類型持續擴展——涵蓋政治、體育、電競、流行文化、提及市場（Mention Markets）、宏觀經濟、加密貨幣、金融、收益、科技等各領域。
當 @Polymarket 與 @Kalshi 作為涵蓋所有熱點議題的綜合型預測市場時，新興 PM 專案如 @trylimitless 與 @opinionlabsxyz 則更專注於細分領域——Opinion 完全聚焦宏觀經濟，提供美國、歐洲、日本等市場利率等資訊；Limitless 則專注加密市場，涵蓋更廣泛的加密資產與不同時間區間。
加密貨幣期權曾在 2021 年牛市中風靡一時，但因多重挑戰而大幅衰退。其中最主要挑戰包括使用者介面／使用者體驗（UI/UX）不佳與流動性不足。
預測市場提供了期權所欠缺的關鍵要素：優秀的 UI/UX，讓任何人都能針對任何議題下注（無需金融知識）＋透過創造引人入勝的市場來引導資金，使任何人都可擔任做市商或吃單方（押注 Yes 或 No）。你無需理解所有希臘字母或期權術語，只需簡單買入 Yes／No 的份額即可。
而且，如同期權一樣，人們正將預測市場用作對其核心資產部位的避險工具。
獲得一大筆空投但想避險？那就買入該市場中的 No 份額。
投資組合中多頭部位過重？不妨在宏觀經濟或比特幣市場中買入 No 份額。
你懂的。
預測市場正是被重新包裝、並邁向大眾化的期權產品——任何人都可參與並從中受益。而其中一大主要受益者便是機器學習／預測團隊。
預測市場 = 機器學習團隊的理想試驗場
像 @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBets
等團隊正全力投入預測市場的訊號優化。
Sportstensor 作為 Polymarket 的流動性提供層，讓任何預測市場交易者都能參與預測競賽並貢獻訊號。表現最佳的訊號將為您贏得 alpha 代幣獎勵。同時，這些優異訊號亦將持續用於提升 Sportstensor 的預測模型，以實現未來獲利。
Synth 定位為高頻交易預測市場對沖基金。它利用 Synth 的預測訊號，預測加密資產 1 小時與 24 小時價格，並於預測市場上進行加密貨幣交易。初步結果顯示，一個月內投資報酬率高達 500%（3000 美元 → 15000 美元）。
Sire 正在建構一個 Alpha 版金庫，運用基於 SN44 評分資料的 Sire 模型，在體育博彩市場進行投注。據稱其初期收益將超過 600%。這是目前市場上表現最佳的私募股權 DeFi 金庫產品，即將正式上線。
Billy 利用其體育博彩洞察（BCS）提供分析與自動投注功能。團隊正探索其在為 Kalshi 的串關投注（Parlay Bets）提供流動性方面的優勢。他們計畫擴展此策略並擴大資金規模（資金規模達到一定程度後，未來收益將回饋給代幣持有者）。
預測市場的魅力在於，目前已有大量達爾文式人工智慧類型的競賽正在進行（或即將展開），機器學習團隊可參與其中，在真實環境中驗證自身策略。
Synth、Sire 和 Billy 都可參與 Sportstensor 競賽，且比賽即將啟動。不久之後， @aion5100 旗下的 @futuredotfun 也將於 Polymarket 和 Kalshi 上開啟「市場戰爭」（Market Wars）。
最酷的是，Polymarket 正暗示將推出 Poly 代幣＋新型預測市場提供代幣激勵措施，以吸引流動性與交易量。機器學習團隊可在挖掘代幣的同時，同步發現錯誤定價／套利機會。
是否讓你想起了早期的 Hyperliquid？
這次又來了，但舞台已從永續合約轉向預測市場。
新型數位銀行（Neobank）大戰正在開打
我們觀察到一種轉變：大型 Web2 新創公司與企業正推出 L1／L2 層級服務，並整合穩定幣支付管道，以直接服務終端用戶；與此同時，加密原生專案亦積極拓展現實世界的金融服務。
例如 @ether_fi、@useTria、@AviciMoney、@UR_global 等團隊，目前已提供非託管式加密消費卡，讓用戶可直接使用加密餘額進行現實世界支付。
不到一年時間，這個市場便從一片藍海演變為擁擠戰場，已有逾 20–30 個以上認真投入的競爭者爭奪同一批加密用戶。
當前差異化方向包括：
現金回饋／折扣比例——Tria 在此方面表現最佳，現金回饋比例最高，但須繳納年費。
福利（旅遊、飯店會員、貴賓休息室、活動入場券）
收益／DeFi 整合（閒置資金收益、借貸消費等）——EtherFi 憑藉高收益與借貸消費功能，完美詮釋了此一策略。
外匯交易、轉帳和 ATM 手續費
儘管如此，這些產品大多採用相同的底層架構。它們依賴持有 Visa／Mastercard 牌照的合作銀行／發卡機構，將信用卡定位為前端用戶獲取層，而非真正的新型銀行。
因此：
合規由發行方／銀行合作夥伴掌控，而非專案本身。
用戶餘額為虛擬餘額，而非完整銀行帳戶。
多數服務僅限於「加密貨幣消費」，不提供法幣提領或銀行功能。
目前而言，這種情況尚可接受，因為所有參與者皆受相同限制。但隨著競爭加劇，能否成為一家真正的銀行，或許才是真正的優勢所在。
擁有自身合規與監管體系的專案，將能提供真正的銀行帳戶，支援多幣種存提款，並與加密貨幣及傳統金融體系無縫整合。
在此方面，UR（來自 Mantle 生態系）處於領先地位：其已在瑞士金融市場監管局（FINMA）監管下營運，並取得瑞士銀行許可，支援七種法定貨幣，以及現實世界與加密金融服務（用戶可透過傳統銀行管道，以七種貨幣進行資金存提款與匯款）。
加密貨幣突破性應用／用例比以往任何時候都更加清晰
交易
預測
DeFi 收益耕作
穩定幣
資產代幣化
我們已歷經從 CEX 到現貨 DEX、再到永續合約 DEX 的演進，最終 Hyperliquid 崭露頭角。
由 Pumpdotfun 引領的超級投機風潮，推動大量新敘事 Launchpad 的湧現。
預測市場發展迅猛，首次真正打入主流市場（自 NFT 時代以來，我們未曾見過如此火爆的病毒式傳播；而當時人們還在嘲笑那些醜陋的 JPEG 圖片）。
DeFi 憑藉其結構化收益產品、利息產品、穩定幣、RWA／DePIN 及代幣化等技術，正逐步滲透華爾街，並確立其作為加密貨幣關鍵支柱的地位。人們意識到，他們可以擁抱未來的一部分，並從中獲取收益（甚至可用其借貸資金）。
隨著中心化交易所（CEX）推出諸如 Base app、Binance、OKX 等錢包超級應用，所有關鍵加密貨幣應用場景均持續強化。其他交易所亦擴展其錢包功能，力求讓一般用戶也能輕鬆使用。首次代幣發行（ICO）正回歸——Coinbase 上線首個 Monad ICO 專案，而其他發行平台（如 Legion、Kaito）的用戶群體亦不斷成長。
加密人工智慧已找到其初始產品市場契合點（PMF）。
加密人工智慧的早期階段充斥著各式人工智慧模因幣，以及貼上代幣標籤、以「人工智慧代理」名義銷售的 GPT 封裝程式。但那些日子已一去不復返。
如今，區塊鏈軌道與穩定幣正推動代理間的商業活動，而 TEE 與 zk 證明等加密技術，再加上代幣經濟學機制（激勵與懲罰），使人工智慧系統具備可驗證性與確定性。
支援堆疊，例如 x402、ERC-8004、可程式化錢包、計量／計費框架、可驗證推理／計算及其他擴充方案，正為無需信任、持續且安全的人工智慧與人類協作奠定基礎（基礎設施使人工智慧與人類能夠隨時隨地無縫交易與協作，並設有防護措施以防止人工智慧產生幻覺與失控）。
與此同時，達爾文式人工智慧已發展成一種引人注目的元層遊戲化競賽，透過現實世界的激勵機制來演化人工智慧／智能體、提升訊號品質並提高效能。迄今為止，最成功的應用皆圍繞交易與預測訊號展開，這與加密貨幣的核心基因直接契合。
生態系日益採用此達爾文模式，利用代幣激勵吸引建設者、獎勵貢獻者，並補貼研發，以打造更高品質的人工智慧產品。儘管 Bittensor 生態系仍處於早期階段，但其頂級子網路已展現令人矚目的發展勢頭。
儘管加密人工智慧專案已取得上述進展，且產品與市場契合度亦有所提升，但其代幣表現尚未跟上，多數代幣交易價格較其 TGE 價格低 30% 至 90%，即使它們提供了強大的基礎設施與真實實用性。
DeFi 進入動態 DeFi 時代
DeFi 早已確立其作為加密貨幣核心支柱的地位，DEX、借貸平台、收益產品與穩定幣的總鎖定價值（TVL）已逾 1300 億美元。
DeFi 建立於可程式化智慧合約之上，具備可驗證、可稽核與高度可組合性——當今頂尖協議已是加密貨幣領域中經過實戰檢驗的系統之一。然而，儘管 DeFi 已取得成功，其底層基礎設施在過去五年中基本維持不變。諸如集中流動性供應或借貸模型等關鍵機制並未發生太大變化。
現在想像一波新興的自適應 DeFi 系統——這些協議能根據基礎資產的預期價格走勢，自動進行槓桿或去槓桿、重新平衡 LP 頭寸，或進出市場。
這標誌著由人工智慧與機器學習驅動的動態 DeFi 時代正式揭幕。
機器學習增強型去中心化金融
@AlloraNetwork 是主要推動者，與頂級 DeFi 協議合作，將機器學習驅動的智慧導入傳統 DeFi 系統：
機器學習驅動的集中式 LP 策略
自適應槓桿／去槓桿 LP 管理
基於前瞻風險訊號的動態收益最佳化
預測與訊號由 Allora 推理網路生成，AI／ML 工程師貢獻模型，並依據達爾文式激勵機制獲得代幣獎勵。
AI 管理的 DeFi 策略
像 @gizatechxyz 與 @almanac 所開發的 AI 管理／創建 DeFi 策略正迅速崛起。
Giza 扮演人工智慧資本配置者的角色，透過一系列精選 DeFi 協議與策略管理用戶資金。
Almanak 使 AI 代理能在數分鐘內設計與部署代幣化的 DeFi 金庫，並依用戶指定策略進行客製化。這使得 Almanak 既能作為資本配置器（將 TVL 導入 DeFi 專案），亦可作為基金經理的金庫建立平台。
隨著傳統金融與去中心化金融融合，機器學習系統強化了去中心化金融的核心價值與風險管理，人工智慧策展人設計出日益複雜的策略，我們或將目睹去中心化金融於 2026 年加速擴張，為網際網路經濟解鎖一個更智慧、自主且更具適應性的金融層。
接下來是什麼？
到了 2026 年，我們可能會看到不同敘事之間進一步融合——加密貨幣、人工智慧、DeFi、RWA、DePIN 和機器人技術正匯聚成一個由人類與代理共同運作的可互操作數位經濟。
DeFi 變得更具活力
人工智慧推動 DeFi 規模化發展，用戶數量增長數百萬。
加密貨幣軌道交通、穩定幣及突破性應用案例將觸達數百萬新用戶。
新型數位銀行（Neobanks）串聯 Web2 與 Web3 用戶，將兩個世界融為一體。
預測市場規模持續擴大，機器學習團隊成為產品經理的核心支柱之一。
自然選擇過程運行得更快，僅有少數加密資產的價格會上漲。
加密貨幣專案可能傾向選擇 IPO 而非 ICO，藉由傳統金融資本市場取得流動性、合規性與規模。
下一個週期 ＝ 傳統金融與去中心化金融融合的週期。