BroadChain获悉，4月27日，据 BeInCrypto，Jerome Powell 将于周三主持其任内最后一次 FOMC 新闻发布会，结束执掌美联储八年的历程。当前利率维持在 3.50% 至 3.75% 不变，整体通胀率回升至 3.3%。其继任者 Kevin Warsh 将接手一个充满未竟事务的央行：油价驱动的 CPI 飙升、6.7 万亿美元的资产负债表，以及一个已学会依赖美联储流动性生存的加密市场。
Powell 任内功过参半。其支持者称，2020 年 3 月美联储在三周内将利率降至零、重启资产购买并设立九项紧急贷款工具，这一流动性浪潮拯救了市场，也助推 Bitcoin 从约 5000 美元攀升至 2021 年 11 月的 6.9 万美元峰值。此后，Powell 实施了自 Volcker 以来最激进的紧缩周期，将利率从零提升至 5.5% 而未引发深度衰退。2024 年底，他在 DealBook 峰会上将 Bitcoin 称为“像黄金，不过是虚拟的”，这一表态推动 BTC 当日突破 10.3 万美元。
批评者则聚焦于其 2021 年“通胀暂时论”的误判。Powell 直到 2022 年 3 月才开始加息，当时 CPI 已超过 7%。Warsh 将此称为“致命政策错误”，称其导致通胀在经济中扎根。迟来的加息迫使 16 个月内 11 次加息，这一节奏令区域性银行措手不及——Silicon Valley Bank、Signature Bank 和 First Republic Bank 于 2023 年 3 月相继倒闭，原因正是长期国债持仓亏损。沟通失误进一步加剧了损害，前瞻指引在 2022 至 2023 年间频繁变动，交易员对经济预测摘要的信心降至多年低点。
Powell 留给 Warsh 的遗产复杂：他继承了 Yellen 留下的平静水域（利率 1.5%、通胀接近 2% 目标），却经历了疫情停摆、史上最大资产负债表、1981 年以来最严重通胀以及十天内三家区域性银行倒闭。Warsh 将面临油价驱动的 CPI 飙升、6.7 万亿美元资产负债表缩表难题，以及一个已证明与美联储流动性深度绑定的加密市场。