Grayscale於4月20日修改了其Hyperliquid ETF的S-1申請文件，將託管方由Coinbase更換爲Anchorage Digital Bank。這一變動超出了常規運營調整的範疇，因Coinbase Custody Trust Company是目前幾乎所有美國現貨比特幣ETF的主要託管方，其被替換是一個明確的策略信號。
Anchorage是美國首家獲得聯邦特許的加密原生銀行，持有貨幣監理署授予的合格託管人資格，這是Coinbase所不具備的。選擇Anchorage表明Grayscale正優先考慮監管架構，而非沿用其現有ETF的託管基礎設施以圖便利。Anchorage作爲純託管銀行，無零售交易平臺，能完全規避利益衝突問題。
此次更換託管方，核心在於是否通過引入聯邦特許銀行託管人來改善Grayscale在SEC的監管立場，尤其是該基金掛鉤的資產其底層永續合約平臺目前對美國用戶受限。包括21Shares在內的其他HYPE ETF申請方也指定了Anchorage作爲託管人，顯示發行方普遍認爲OCC特許資格在SEC審覈中具有分量。
該基金的質押功能仍是最大的待定監管變量，申請文件明確其需獲得SEC單獨批准。此外，此次修訂是否會被SEC視爲重大更新從而重置審覈時鐘，將直接影響最終的批准時間線。