比特币矿工抛售压力或近枯竭，市场或迎需求驱动新阶段
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近期链上数据显示，比特币矿工的抛售压力可能正接近枯竭，这或为市场下一轮上涨阶段奠定基础。XWIN Research Japan 分析师指出，随着市场结构开始经历供应枯竭，比特币正进入需求主导的价格扩张阶段。数据显示，上市矿企在2026年第一季度抛售了超过32,000枚BTC，创下史上最大季度流出纪录，这与结构性市场调整相符。此次抛售潮可追溯至2024年的比特币减半事件，区块奖励从6.25 BTC减至3.125 BTC，大幅削减了矿工收入，而网络算力持续上升进一步挤压了利润空间。随着算力价格跌破盈亏平衡点，许多矿工被迫清算持仓以维持现金流，同时部分资源正转向AI和高性能计算基础设施，加速了比特币的流通。链上指标强化了这一叙事，矿工储备持续下降，净持仓变化保持负值，但关键信号在于近期流动动态：尽管矿工持仓指数仍为负值，但矿工抛售能力已急剧下降，表明抛售强度正在减弱，市场不再面临持续增加的强制供应压力。分析师认为，这种演变的结构创造了双阶段动态：一方面，由奖励减少和成本上升驱动的结构性抛售已持续一段时间；另一方面，当前数据显示此阶段可能接近完成。历史上，比特币周期通常从供应扩张过渡到供应枯竭，再转向需求驱动增长。因此，随着矿工驱动的供应限制缓解，未来价格方向可能更依赖于需求侧催化剂，包括ETF资金流入、机构参与和更广泛的宏观经济条件。截至发稿，比特币交易价格为77,169美元，24小时内上涨2.69%。
博链BroadChain获悉，4月18日 22:16，据 Bitcoinist，近期链上数据显示，比特币矿工的抛售压力可能正接近枯竭，这或为市场下一轮上涨阶段奠定基础。XWIN Research Japan 分析师指出，随着市场结构开始经历供应枯竭，比特币正进入需求主导的价格扩张阶段。数据显示，上市矿企在2026年第一季度抛售了超过32,000枚BTC，创下史上最大季度流出纪录，这与结构性市场调整相符。此次抛售潮可追溯至2024年的比特币减半事件，区块奖励从6.25 BTC减至3.125 BTC，大幅削减了矿工收入，而网络算力持续上升进一步挤压了利润空间。随着算力价格跌破盈亏平衡点，许多矿工被迫清算持仓以维持现金流，同时部分资源正转向AI和高性能计算基础设施，加速了比特币的流通。链上指标强化了这一叙事，矿工储备持续下降，净持仓变化保持负值，但关键信号在于近期流动动态：尽管矿工持仓指数仍为负值，但矿工抛售能力已急剧下降，表明抛售强度正在减弱，市场不再面临持续增加的强制供应压力。分析师认为，这种演变的结构创造了双阶段动态：一方面，由奖励减少和成本上升驱动的结构性抛售已持续一段时间；另一方面，当前数据显示此阶段可能接近完成。历史上，比特币周期通常从供应扩张过渡到供应枯竭，再转向需求驱动增长。因此，随着矿工驱动的供应限制缓解，未来价格方向可能更依赖于需求侧催化剂，包括ETF资金流入、机构参与和更广泛的宏观经济条件。截至发稿，比特币交易价格为77,169美元，24小时内上涨2.69%。