博链BroadChainが把握したところによると、4月9日、The Blockの報道によれば、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のビットコイン先物市場は弱含みが続いている。データによると、2026年3月の平均未決済契約額は800億ドルを下回り、4月初旬にはさらに約720億ドルまで低下し、2024年2月以来の新低水準を記録、かつ5か月連続の下落となった。同時に、3月の月間取引量は1630億ドルにまで落ち込み、2025年1月のピーク時と比較するとほぼ半減した。
市場分析では、今回の下落は主に「ベーシストレード」の大規模なポジション解消に起因すると指摘している。これまで、機関投資家は現物ETFを購入し、CME先物を売り建てることで価格差による利益を得ており、これがCMEのポジション増加の主要な原動力となっていた。しかし、ビットコイン価格が12万ドルの高値から7万ドル以下に下落するにつれ、年率換算のベーシス利益は大幅に圧縮された。
現在約5%のベーシス利益は、約4.5%の無リスク金利水準に近づいており、資金コストとカウンターパーティリスクを加味すると、裁定取引の余地はほぼ消失し、レバレッジ資金の撤退を促している。