Sumber: The Block
Diterjemahkan oleh: DeFi之道
Baru-baru ini, 37 analis riset dari The Block Research merilis prediksi mereka untuk industri kripto di tahun 2023. Mereka memberikan pandangan yang beragam—ada yang saling tumpang tindih, ada pula yang berbeda satu sama lain.
Berikut rangkuman prediksi yang paling banyak disepakati:
Kondisi makroekonomi global akan terus menekan aset berisiko tinggi seperti kripto. Namun, pasar lebih mungkin bergerak sideways dalam setahun ke depan ketimbang mengalami penurunan tajam.
Banyak proyek yang gagal menemukan kecocokan dengan pasar akan perlahan ditinggalkan karena kehabisan modal dan minimnya permintaan.
Aktivitas merger dan akuisisi (M&A) akan meningkat seiring banyak perusahaan yang kesulitan keuangan mencari pembeli.
Investasi modal ventura (VC) akan melambat drastis pada 2023, terutama di paruh pertama tahun.
Harga aset kripto akan tetap berkorelasi erat dengan kebijakan moneter bank sentral.
Selisih kapitalisasi pasar antara BTC dan ETH akan terus mengecil, namun “flippening” tidak akan terjadi tahun ini.
Fokus utama akan beralih ke solusi skalabilitas Layer-2 (L2) Ethereum. Total nilai terkunci (TVL) di L2 akan meningkat (setidaknya dalam nilai ETH), dan zk-rollups akan tumbuh lebih cepat dibanding optimistic rollups. StarkNet, zkSync, dan Arbitrum—sebagai L2 utama—akan meluncurkan token asli mereka.
Blockchain modular seperti Celestia akan semakin mendapat perhatian dan berpotensi mengungguli blockchain monolitik dari siklus sebelumnya.
Runtuhnya sejumlah entitas kripto terpusat tahun lalu akan memicu pengetatan regulasi, dengan Binance menjadi sorotan utama. Coinbase akan diuntungkan dari FUD (fear, uncertainty, doubt) yang menyelimuti Binance.
Dibandingkan use case DeFi lainnya, DEX akan menunjukkan indikator pertumbuhan fundamental terkuat.
Ekosistem sosial terdesentralisasi di Web3 akan tumbuh pesat seiring meningkatnya investasi dan aktivitas.
Adopsi NFT oleh merek-merek tradisional yang semakin masif akan mendorong lebih banyak pengguna bergabung. Selain itu, NFT akan terus berperan sebagai jembatan antara kripto dengan dunia seni dan budaya.
Pangsa pasar OpenSea akan terus menyusut, sehingga pasar kehilangan dominasi monopolistiknya.
Berikut prediksi rinci dari masing-masing analis:
Larry Cermak
Zk-rollup generik akhirnya akan diluncurkan pada 2023 dan menjadi solusi yang praktis seperti Ethereum. Arbitrum, Starknet, zkSync, dan Scroll akan meluncurkan token asli mereka tahun ini, memicu diskusi berulang tentang nilai token L2 relatif terhadap ETH—karena rollup berhasil mengalihkan sebagian besar aktivitas kontrak pintar dari lapisan dasar. Persaingan ketat akan terjadi antara Polygon zkEVM, Starknet, zkSync, dan Scroll. Meski awalnya permintaan masih rendah, peran mereka akan signifikan begitu gelombang pengguna ritel berikutnya tiba. Polygon unggul karena berhasil mengubah rantai PoS-nya menjadi rantai zkEVM yang berfungsi penuh.
Meski masih banyak modal VC yang menunggu untuk dialokasikan, proses due diligence—yang sempat diabaikan—akan kembali menjadi prioritas, dengan fokus pada kecocokan produk dengan pasar. Valuasi putaran benih (seed round) akan kembali ke kisaran USD 10 juta. Banyak proyek, terutama yang dibangun di atas L1 kompetitif, akan kehabisan dana dan berhenti beroperasi. Kita akan melihat banyak proyek beralih dari L1 ke L2 yang berbeda untuk meningkatkan peluang mendapatkan pengguna atau sekadar memperpanjang masa operasional. Gaji developer dan operator tidak lagi otomatis di atas USD 300.000, dan kita akan terus menyaksikan arus keluar talenta “pengunjung” di industri kripto.
Banyak proyek akan mendesain ulang ekonomi token mereka secara fundamental. Ketika tidak ada permintaan baru dalam skala besar, memberikan insentif token dalam jumlah besar tidak lagi masuk akal. Axie, Stepn, dan proyek sejenis tidak bisa lagi mengandalkan ekonomi Ponzi untuk menciptakan nilai.
Kapitalisasi pasar Ethereum tidak akan melampaui Bitcoin, dan tidak ada koin lain yang akan melampaui Ethereum. Namun, performa Ethereum pada 2023 akan lebih baik daripada Bitcoin. Harga aset kripto akan terus bergerak mengikuti saham teknologi dan tetap berkorelasi penuh dengan kebijakan moneter bank sentral—terutama The Federal Reserve (Fed). Kenaikan harga kripto paling tajam akan terjadi ketika ada tanda-tanda penurunan suku bunga jangka pendek. Namun, hal ini mungkin belum terjadi tahun 2023. Sebelumnya, harga token utama cenderung stabil tanpa fluktuasi signifikan. Sentimen spekulatif yang dipicu oleh token atau NFT dengan potensi kenaikan berlipat akan menarik banyak partisipan.
OpenSea akan terus kehilangan dominasinya, dan praktik eksploitatifnya terkait royalti akan gagal. Berkat posisi kuatnya di pasar spot dan futures, Binance akan menjadi sorotan regulasi global—mirip dengan Libra di masa lalu. Coinbase dan bursa lain yang tunduk pada regulasi AS kemungkinan akan diuntungkan. Genesis akan mengajukan kebangkrutan bab 11, sementara Gemini akan menghadapi tekanan akibat program Earn-nya. Produk GBTC dan ETHE tidak akan dibubarkan.
SBF tidak akan menghabiskan satu hari pun di penjara pada 2023 dan akan terus mengajukan pembelaan “tidak bersalah”. Regulator AS akan memanfaatkan kehancuran FTX untuk mengubah tata kelola industri kripto—mirip dampak kehancuran Lehman Brothers dan Enron terhadap kebijakan global. Para pembuat kebijakan akan menyusun undang-undang baru mirip Sarbanes-Oxley Act untuk mencegah terulangnya insiden seperti FTX di masa depan.
Steven Zheng
Kondisi makroekonomi global akan terus menekan aset berisiko tinggi seperti kripto. Namun, jika saya bisa mendapat untung besar dengan menganggap kripto sebagai aset yang tidak berkorelasi, saya yakin pasar akan membentuk titik terendahnya dalam gelombang NFT kedua—gelombang ini akan mencapai volume transaksi beberapa kali lipat lebih tinggi daripada puncak NFT tahun 2022. Volume transaksi NFT akan memecahkan rekor tertinggi sebesar USD 5 miliar pada 2023. Volume tersebut terutama didorong oleh proyek game, di mana banyak game kripto tier-1—yang telah mengumpulkan dana dan menjual NFT selama masa bullish 2021–2022—akhirnya membuka akses publik. Token game kripto akan masuk 20 besar kapitalisasi pasar. Gelombang PFP NFT kedua akan didorong oleh proyek-proyek tier-3/low-end dari siklus sebelumnya, yang berfokus pada daya tarik barang mewah tingkat pemula alih-alih barang mewah kelas atas (misalnya Seiko vs Rolex). Gelombang daya tarik massal ini kemungkinan menguntungkan Polygon, yang pada siklus bullish sebelumnya telah meletakkan fondasi untuk banjir pengguna ritel baru dan merekrut insinyur berbakat di bidang teknologi ekstensi zk. Pada akhir 2023, Polygon akan menjadi lapisan aplikasi terbesar ketiga—baik dari segi aktivitas ekonomi maupun kapitalisasi pasar—setelah BNB Chain dan Ethereum. Saya berpendapat bahwa permintaan dan perkembangan ekosistem dYdX Chain telah diremehkan, dan dydx juga berpotensi diluncurkan di Cosmos.
Di sisi negatif, saya memperkirakan L2 rollup akan mengalami eksploitasi terhadap sequencer terpusat. Dana mungkin tidak hilang, tetapi pengguna akan diingatkan kembali tentang risiko dana mereka dalam solusi yang masih terpusat. Stablecoin algoritmik lainnya juga akan gagal.
John Dantoni
Kondisi makro tidak akan menguntungkan aset digital dan aset berisiko tinggi lainnya. Kemungkinan besar kita belum mencapai titik terendah harga kripto. Namun, pasar lebih mungkin bergerak sideways tahun depan ketimbang turun tajam. Tahun 2023 akan menjadi tahun krusial bagi developer dan pembangun, karena hype, narasi, dan harga tidak lagi menjadi fokus utama. L2 akan terus menjadi sorotan, dan beberapa di antaranya—termasuk Arbitrum dan StarkNet—akan meluncurkan token asli mereka.
Narasi baru untuk siklus berikutnya—termasuk jejaring sosial Web3—akan mulai terbentuk. Investasi dan aktivitas di sub-sektor ini akan mendapat perhatian, dengan Lens Protocol dan Farcaster menunjukkan pertumbuhan awal tercepat.
Investasi modal ventura di bidang blockchain akan melambat signifikan pada 2023, terutama di paruh pertama tahun. Di paruh pertama, kita akan melihat bulan-bulan dengan total investasi di bawah USD 1 miliar—yang pertama kali sejak Februari 2021. Pada akhir tahun, total investasi ke perusahaan blockchain diperkirakan mencapai sekitar USD 13,5 miliar, atau turun 58% year-on-year dalam hal pendanaan privat.
Proyek di kategori layanan keuangan kripto, infrastruktur, serta perdagangan/brokerage paling kecil terpengaruh volatilitas pasar. Oleh karena itu, kategori-kategori ini akan tetap menarik minat investor yang mencari perusahaan dan proyek dasar berikutnya.
Sebaliknya, kategori yang dianggap lebih berisiko—khususnya proyek pra-produk dan/atau berada di tahap benih (seed stage)—seperti DeFi, NFT/game, dan Web3, kemungkinan akan terus mengalami penyesuaian valuasi dan syarat pendanaan ke kisaran USD 10–15 juta, dengan ketentuan yang lebih menguntungkan investor.
Pada tahap menengah hingga akhir, perusahaan akan membutuhkan bantuan untuk mengumpulkan dana dalam kondisi yang menguntungkan. Oleh karena itu, kita mungkin akan melihat lonjakan jumlah perusahaan yang terpaksa melakukan down round—yakni pendanaan dengan valuasi lebih rendah daripada putaran sebelumnya.
Pilihan lain bagi perusahaan yang kesulitan keuangan adalah mencari pembeli di pasar merger dan akuisisi. Mirip dengan pasca-siklus 2017, kita akan melihat peningkatan aktivitas M&A serta integrasi lebih lanjut antarperusahaan kripto.
Dampak dari Alameda Research, FTX, FTX US, Voyager Digital, Celsius, BlockFi, dan lembaga pinjam potensial lainnya akan menjadikan 2023 sebagai tahun krusial bagi perusahaan yang menyediakan infrastruktur institusional untuk aset digital.
Pemberi pinjaman baru dan market maker akan berebut pangsa pasar. Kita juga akan melihat pembalikan tren signifikan tahun 2021, ketika setiap perusahaan keuangan kripto berambisi membangun layanan prime brokerage lengkap. Sebaliknya, tahun 2022 menunjukkan perlunya isolasi layanan tertentu serta risiko dan konsekuensi ketika layanan tersebut disediakan oleh satu counterparty tunggal.
Lars Hoffmann
Secara makro, pelonggaran kebijakan penanganan pandemi di Tiongkok secara tiba-tiba, ditambah langkah stimulus ekonomi dan perlambatan kenaikan suku bunga The Federal Reserve (Fed), mendorong preferensi risiko global meningkat selama musim panas. Aset kripto pun ikut menikmati imbasnya. Musim gugur dan dingin terasa lebih menantang saat perhatian kembali tertuju pada krisis energi Eropa yang belum terselesaikan. Namun, sentimen optimis industri secara keseluruhan tetap terjaga berkat pengurangan pasokan BTC (BTC halving) yang dijadwalkan pada Maret 2024.
Sebagian besar paruh pertama tahun ini, gema kebangkrutan FTX dan Alameda masih terasa di seluruh industri. Banyak proyek kecil yang menyimpan (sebagian) dananya di FTX perlahan menghilang dan tutup dengan diam-diam. Bahama tetap menjadi yurisdiksi utama bagi perusahaan kripto. Di paruh kedua tahun, para pembuat kebijakan di Barat memanfaatkan kasus FTX untuk mendorong persyaratan pelaporan dan de-anonimisasi yang lebih ketat—tanpa benar-benar menyelesaikan akar masalah seperti sentralisasi yang menyebabkan kebangkrutan tersebut. Fokus pun beralih ke gelombang regulasi yang akan datang. Di yurisdiksi Barat, DeFi diperkirakan akan terkena dampak negatif yang signifikan.
Privasi tetap menjadi topik yang digaungkan banyak pelaku industri, namun seiring waktu, minat mayoritas akhirnya memudar. Solusi privasi alternatif yang dikembangkan oleh komunitas kripto asli terus berkembang dan tumbuh pesat di ceruk pasar masing-masing.
Setelah menerapkan pendekatan regulasi yang cenderung hati-hati dan ketat pada 2017/2018, Asia kini semakin membuka diri terhadap kripto. Dalam hal regulasi yang wajar, Korea Selatan dan Jepang mulai menangani aset kripto dengan serius. Migrasi pelaku industri lokal ke yurisdiksi yang ramah kripto juga masih berlangsung, dan perkembangan ini telah mendapat perhatian.
Eden Au
Arbitrum dan StarkNet akan meluncurkan token asli mereka, dan keduanya diperkirakan masuk dalam 10 besar Total Value Locked (TVL) pada akhir 2023. Pangsa pasar NFT Polygon akan meningkat seiring bergabungnya lebih banyak merek tradisional. Penggunaan organik ekosistem Cosmos akan terdongkrak berkat pengembangan beberapa sidechain (misalnya dYdX, Berachain), dukungan stablecoin asli (seperti USDC, IST), serta peluncuran Celestia. Setidaknya satu rollup penting akan menerapkan peningkatan untuk mendesentralisasi proses pengurutannya (ordering).
Fungsi penarikan ETH yang dipertaruhkan (staked ETH) akan diaktifkan pada paruh pertama 2023. Setelah itu, pangsa pasar cbETH milik Coinbase dalam likuiditas staking ETH di Ethereum diperkirakan berlipat ganda, dan aset ini akan diterima secara luas sebagai jaminan (collateral) oleh protokol-protokol DeFi utama. Produk terstruktur akan semakin populer seiring komunitas kripto asli yang semakin menyukai konsep “real yield”, yang dapat mendorong likuiditas produk derivatif on-chain. Namun, di tengah meningkatnya tekanan regulasi, aplikasi berbasis privasi tidak akan mampu menarik minat yang signifikan.
Dengan finalisasi undang-undang MiCA oleh Uni Eropa, adopsi stablecoin berbasis euro akan tumbuh stabil. USDC akan melampaui USDT sebagai stablecoin dengan kapitalisasi pasar terbesar, meskipun Tether tetap penting dan tidak akan kolaps pada 2023. Meski protokol tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA) non-stablecoin masih terlalu dini untuk berkembang pesat, lebih banyak protokol RWA akan berupaya meletakkan fondasi awalnya.
Kesenjangan kapitalisasi pasar antara BTC dan ETH akan terus menyempit, namun “pembalikan” (inversion) tidak akan terjadi pada 2023, dan ETF spot BTC juga belum akan disetujui. Return tahunan (year-on-year) dari token-token akan positif. Sejumlah yurisdiksi negara maju yang ramah kripto akan muncul bertahap, termasuk Inggris dan Hong Kong, karena mereka berupaya menyusun regulasi yang lebih masuk akal untuk menarik talenta.
Andrew Cahill
Hingga akhir tahun, BTC tetap menjadi aset dengan kapitalisasi pasar terbesar, namun ETH akan unggul dalam hal harga. SOL akan mengungguli L1 alternatif lainnya, tetapi tidak akan kembali mencapai rekor tertingginya (all-time high). Solusi skalabilitas L2 akan terus mengalami peningkatan adopsi dari developer dan pengguna, namun token asli mereka akan berkinerja lebih buruk dibandingkan BTC dan ETH.
Serangan siber terhadap protokol interoperabilitas/jembatan (bridges) akan berkurang seiring tim pengembang yang belajar dari celah keamanan tahun 2022. Tingkat adopsi protokol interoperabilitas akan tetap rendah akibat penurunan aktivitas di jaringan L1.
Meskipun DeFi beroperasi dengan lancar di tengah kekacauan pasar sepanjang 2022, pertumbuhannya akan tetap lesu di tahun 2023. Dibandingkan use case DeFi lainnya, DEX akan mencatat indikator pertumbuhan fundamental terkuat. Dalam hal pendanaan ventura (VC) yang diterima sepanjang tahun, NFT dan game tetap menjadi sektor dengan nilai investasi terbesar. Stablecoin akan mengalami tahun yang kuat lagi, dengan total pasokan beredar melebihi USD 250 miliar. Seiring transparansi menjadi faktor yang semakin penting, USDC akan meningkatkan pangsa pasarnya.
Greg Lim
Dengan berakhirnya era “mudah menghasilkan uang”, kemampuan mengumpulkan pendanaan ekuitas dan utang melalui kripto dan pasar luas lainnya membuat prospek 2023 tampak suram. Perusahaan harus lebih cermat dalam pengeluaran, dan kita mungkin akan menyaksikan gelombang pemutusan hubungan kerja (PHK) yang berlanjut. Perlu dicatat pula penguatan regulasi pasca-kecurangan FTX. Dengan suku bunga yang terus naik untuk mengendalikan inflasi, investor mungkin akan beralih mencari peluang meminjamkan dana kepada pemerintah AS dan melanjutkan strategi safe-haven. Seiring perusahaan-perusahaan Wall Street mapan terus membangun tim dan strategi aset digital mereka, spread luas dari siklus sebelumnya kemungkinan akan menyusut. Pasar properti AS mungkin mengalami penyesuaian besar-besaran pada pertengahan 2023, memicu likuidasi lebih lanjut saat harga aset fisik tradisional turun dan investor menjauhi aset kripto.
George Calle
Pada 2023, perusahaan dengan eksposur terhadap industri kripto akan menghadapi tekanan berkelanjutan. Semakin banyak penambang yang akan mengumumkan kebangkrutan atau restrukturisasi, karena pembayaran utang mereka menjadi lebih mahal dibandingkan nilai mesin penambangan dan/atau cadangan BTC yang dijadikan jaminan pinjaman. Mengingat sinergi alami (kelebihan pasokan perangkat penambangan) dan posisi neraca yang tidak terkait dengan penurunan pasar kripto baru-baru ini, penyedia energi besar akan menjadi pembeli utama perangkat tersebut.
Volatilitas pada 2023 juga akan lebih rendah dibandingkan periode 2021–2022, sehingga mengurangi peluang trader memperoleh keuntungan instan. Paradigma pasar baru ini akan memberi imbalan kepada mereka yang cermat melacak penjual paksa (forced sellers) atau mengidentifikasi bagian dalam ekosistem yang masih terlalu terleverage. Hal ini berpotensi menciptakan permintaan lebih besar di pasar opsi kripto, seiring trader berupaya memposisikan portofolio mereka terhadap peristiwa tertentu atau umumnya melakukan lindung nilai (hedging) terhadap eksposur risiko. Sebagian besar dana lama dari periode 2021–2022 akan ditutup karena kinerja buruk, memicu kaskade likuidasi pada paruh pertama dan kedua 2023—meski jumlahnya lebih kecil dibandingkan 2022. Strategi dan posisi yang tampak “aman” akan diuji. Misalnya, diskon tertentu terhadap ETH pada produk derivatif liquid staking (LSD) bisa turun di bawah 90%, akibat likuidasi on-chain (lihat topik staking berputar/synergistic staking di Lido) dan kebutuhan umum akan likuiditas. Berbeda dengan produk tertutup (closed-end) seperti GBTC (yang mungkin bersifat permanen), LSD diperkirakan akan kembali ke rasio 1:1 melalui arbitrase seiring mendekatnya upgrade Shanghai Ethereum pada suatu waktu di 2023.
Kita juga harus siap menyaksikan lebih banyak inovasi dan perubahan dramatis di pasar stablecoin, namun perkembangan industri akan berasal dari bidang-bidang yang semakin terpisah. Secara khusus, developer DeFi akan menciptakan produk anti-penyensoran yang terintegrasi secara kreatif ke dalam protokol, sedangkan pelaku yang sadar kebijakan akan lebih antusias mengeksplorasi instrumen pembayaran yang sesuai regulasi. Diskusi di Kongres AS mengenai stablecoin yang didukung cadangan The Federal Reserve atau stablecoin yang dilindungi asuransi simpanan (deposit insurance) memang akan terjadi, namun bahkan tidak akan dimasukkan ke dalam undang-undang mana pun yang disahkan. Para peneliti CBDC (Central Bank Digital Currency) akan secara besar-besaran meninggalkan model “CBDC langsung” (direct CBDC) yang diuji antara 2017–2022, dan beralih ke solusi yang lebih terintegrasi, memungkinkan bank komersial ikut mendistribusikan CBDC kepada nasabah ritel. Stablecoin semacam ini kemungkinan akan tunduk pada tata kelola yang mirip dengan CBDC, atau setidaknya pengawasan yang serupa. Dengan meningkatnya kekhawatiran terhadap sistem mata uang kompetitif (Tiongkok) dan perpecahan ekonomi global, regulator juga akan lebih tertarik pada stablecoin secara umum, karena fungsinya mirip versi digital baru dari pasar euro–dolar. Isu dukungan cadangan Tether akan menjadi topik utama di Capitol Hill, bahkan berpotensi memicu lepas-kait (depeg) jangka pendek kecil seperti pada 2018—namun Tether tidak akan kolaps. Namun, salah satu dari 10 stablecoin berkapitalisasi pasar terbesar (baik yang sudah ada maupun yang baru) akan kolaps pada 2023.
Meskipun terdapat peluang di pasar dolar kripto yang lebih diatur, tekanan regulasi pada umumnya akan menjadi angin kontra (headwind) yang merugikan. Tanpa penguatan, sistem regulasi saat ini yang hanya mengandalkan penegakan hukum (enforcement-only) tidak akan memberikan kejelasan atau panduan, melainkan akan terus berlanjut. Akibatnya, proyek-proyek penitipan aset (custody) oleh bank akan sebagian besar ditunda (bersama inisiatif bank lainnya). Namun, seiring konsolidasi pasar, diperkirakan setidaknya satu market maker tradisional besar akan mengumumkan pembukaan layanan kripto.
Simon Cousaert
Sementara pada 2021 persaingan antar-L1 sangat ketat, daya tarik pengguna kemudian turun drastis. Akibatnya, sebagian besar rantai kontrak pintar (smart contract chain) non-Ethereum akan terus mengalami penurunan dalam hal adopsi pengguna dan TVL.
Teknologi skalabilitas akan meningkatkan adopsi dan minat pengguna, sebagaimana telah kita lihat pada optimistic rollups seperti Optimism dan Arbitrum. Bersama zk rollup baru seperti zkSync dan Starknet, L2 akan memperkuat narasi penurunan tren L1 non-Ethereum.
Satu pengecualian dari dinamika ini mungkin adalah teknologi blockchain modular yang akan datang, seperti Celestia dan Fuel. Saya berharap melihat eksperimen terhadap teknologi rollup tidak hanya di Ethereum, tetapi juga di blockchain modular.
Komunitas Ethereum akan mulai mempertimbangkan mekanisme staking dan restaking guna meningkatkan keamanan layanan terdesentralisasi. Eigenlayer saat ini berada di garis depan gagasan-gagasan ini. Jika semuanya berjalan lancar, upgrade Shanghai Ethereum akan dilaksanakan pada 2023, memungkinkan pengguna menarik ETH yang telah dipertaruhkan. Kombinasi dinamika likuiditas (staking) akan memaksa pengguna memikirkan bagaimana aset yang dipertaruhkan dapat memberi manfaat bagi ekosistem.
Abraham Eid
Pada 2023, fokus pengembangan akan bergeser dari infrastruktur menuju aplikasi. Sebagai konsekuensinya, hambatan yang muncul dari tantangan pengalaman pengguna (user experience) saat ini—yang sempat membatasi aktivitas pengguna di puncak kegiatan—bisa diatasi. Dari sudut pandang operasi dompet, EIP yang mendukung abstraksi akun (account abstraction), seperti EIP-4337, seharusnya menciptakan pengalaman yang jauh lebih lancar bagi pengguna. Hal ini pada gilirannya dapat mendorong pertumbuhan seiring waktu dan membantu menyelesaikan salah satu tantangan utama yang dihadapi dapps dari sudut pandang adopsi arus utama (mainstream adoption).
Biaya ruang blok di L1 yang mahal akan mengalihkan fokus pada use case yang benar-benar memanfaatkan ruang desain yang sebelumnya belum tersentuh. Solusi interoperabilitas antar-L2 juga diprediksi akan membaik, salah satunya berkat oracle yang menyediakan bus pesan dengan fitur mitigasi risiko yang lebih komprehensif dibandingkan jembatan yang ada saat ini. Meski eksperimen serupa sudah dilakukan di proyek seperti LayerZero, pendekatan teknis ini akan semakin matang di tahun 2023, membuka jalan bagi solusi interoperabilitas yang benar-benar tangguh.
Regulator kemungkinan akan mempertimbangkan bahkan merumuskan undang-undang baru terkait praktik-praktik tertentu di ekosistem kripto, khususnya di subsektor DeFi. Mengingat penangkapan pengembang Tornado Cash, Alexey Pertsev, pada 2022, panduan yang lebih jelas mengenai penggunaan mixer dan konsekuensinya kemungkinan akan muncul. Meski Departemen Keuangan AS telah menjatuhkan sanksi pada Tornado Cash sebagai protokol perangkat lunak dan menegaskan konsekuensi bagi semua alamat yang berinteraksi dengannya, undang-undang yang lebih komprehensif untuk mengatur mixer diperkirakan akan disusun. Bidang MEV juga kemungkinan akan mendapat pengawasan lebih ketat, yang dapat mendorong lebih banyak dapp untuk mengintegrasikan fitur desain yang fokus pada mitigasi MEV.
Secara makro, meski fokus pada pengetatan kuantitatif akibat kenaikan suku bunga bank sentral mungkin akan mereda di 2023, efek lanjutannya akan terus terasa sepanjang tahun. Hal ini berpotensi membuat valuasi aset kripto tetap di bawah level tertinggi historis, dengan aktivitas spekulatif yang masih lesu dibandingkan periode sebelum paruh kedua 2022. Kondisi ini justru bisa mendorong fokus yang lebih besar pada keputusan desain jangka panjang di sektor ini.
Wendy Hirata
Berbagai peristiwa di tahun 2022 membuat tingkat kepercayaan terhadap CEX dan layanan pinjaman CeFi mencapai titik terendah. Banyak pelaku pasar kini mencari manajemen risiko, transparansi operasional, dan keahlian pasar—hal-hal yang sempat diabaikan saat pasar bullish. Sebelum langkah perbaikan diambil dan kepercayaan pulih, investor institusional cenderung enggan mengambil posisi agresif; mereka akan tetap berpegang pada strategi manajemen modal yang defensif dan berisiko rendah. Layanan keuangan kripto pun akan terdorong untuk meluncurkan lebih banyak produk terstruktur dengan perlindungan pokok guna memenuhi kebutuhan ini dan mempertahankan operasional. Staking juga akan semakin dilihat sebagai sumber imbal hasil yang lebih aman oleh investor institusional—terutama seiring berkembangnya dan diluncurkannya lebih banyak protokol Staking likuid berbasis perusahaan di tahun 2023. Pertumbuhan pesat cbETH dan rETH tahun ini menunjukkan masih ada ruang pertumbuhan dalam bisnis Staking likuid, serta potensi munculnya protokol berbasis perusahaan baru (seperti Liquid Collective) yang merebut sebagian pangsa pasar dari Lido.
Kevin Peng
Di tahun 2023, jaringan L1 akan terus beradaptasi dengan kebutuhan pasar yang dinamis. Seiring meningkatnya relevansi dan penggunaan aplikasi chain baru, teknologi lintas-rantai seperti jembatan dan IBC akan semakin matang. Aplikasi berbasis kripto akan menjadi lebih ramah pengguna daripada sebelumnya, seiring tim-tim berlomba merebut perhatian utama pasar dan memenuhi permintaan organik.
Dampak berkelanjutan dari kebangkrutan FTX dan lembaga lainnya di 2022 akan menyebabkan banyak proyek ditinggalkan secara bertahap, karena realitas kekurangan dana dan permintaan akhirnya menyusul proyek-proyek yang gagal mencapai product-market fit. Exchange DeFi dan protokol pinjaman memiliki peluang menarik untuk merebut pangsa pasar lebih besar sekaligus menggerogoti kepercayaan terhadap platform terpusat. NFT akan terus berfungsi sebagai jembatan integrasi kripto dengan seni dan budaya, begitu pula game-game yang mencari use case NFT dan aset kripto yang dapat diganti (fungible) yang menarik dan inovatif. Meski game berbasis blockchain atau yang menggunakan mekanisme kripto secara intensif kemungkinan belum bisa menyaingi game video mainstream, industri game kripto secara keseluruhan akan tumbuh dan menghasilkan beberapa game berkualitas dengan basis pengguna aktif.
Di sisi lain, adopsi solusi penskalaan berbasis rollup mulai mengancam blockchain monolitik dan ekosistemnya. Ethereum tetap menjadi lapisan penyelesaian utama bagi DeFi dan NFT, sementara jaringan L1 yang fokus pada optimalisasi eksekusi harus memberikan insentif besar untuk tetap kompetitif. Tahun 2022 adalah tahun likuidasi bagi industri kripto, namun 2023 akan menjadi tahun krusial ketika para developer kembali fokus pada penskalaan dasar dan peningkatan pengalaman pengguna—membuka jalan bagi adopsi yang lebih luas oleh lembaga keuangan tradisional dan pemulihan industri di tahun 2024.
Erina Azmi
Empat prediksi kripto untuk tahun 2023. Pertama, ekosistem sosial di Web3 diprediksi akan tumbuh pesat—segera amankan nama dan domain favorit Anda sebelum diambil orang lain. Beberapa platform bahkan mungkin memperkenalkan token untuk meningkatkan pengalaman pengguna.
Kedua, seiring kerangka regulasi kripto yang semakin matang, adopsi privacy coin diperkirakan akan meningkat—tergantung pada apakah kebijakan terkait dianggap sebagai kemajuan atau kemunduran.
Ketiga, game on-chain diprediksi akan memicu munculnya genre game baru dan menghidupkan kembali pasar game Web3. Meski produk game Web3 saat ini mungkin kurang inovatif (misalnya, gameplay dan pengalaman yang monoton), game on-chain berpotensi menarik pengembang game visioner serta mendorong transformasi di industri kripto dan game.
Terakhir, waspadai GHO dan crvUSD, karena keduanya berpotensi melampaui DAI dalam hal kapitalisasi pasar. Perubahan semacam ini dapat berdampak signifikan bagi investor dan pelaku pasar.
Saurabh Deshpande
Selama resesi ekonomi, korelasi antara TradFi dan kripto akan tetap tinggi karena semakin banyak pelaku pasar yang berpartisipasi di kedua pasar—namun harga kripto kemungkinan akan menyentuh titik terendah lebih dulu dibandingkan TradFi. Meski pasar saham bisa kembali tertekan akibat siklus laba yang buruk, harga aset kripto kemungkinan akan relatif stabil. Kebijakan The Fed yang tidak terlalu agresif akan menguntungkan aset kripto—kemungkinan besar pada paruh pertama 2023.
ETH tidak akan melampaui BTC di tahun 2023; begitu pula, tidak ada L1 lain yang akan melampaui ETH. Arbitrum dan Starknet akan meluncurkan token dan masuk jajaran L2 teratas (berdasarkan TVL). Total TVL L2 akan melampaui USD 20 miliar. Ekosistem Solana kemungkinan akan bangkit kembali.
Binance akan memperoleh legitimasi dari regulator di luar Amerika Serikat. Rasio volume perdagangan DEX/CEX kemungkinan akan meningkat hingga sekitar 25%. Pangsa pasar OpenSea akan turun menjadi sekitar 25%. Akan diluncurkan 1–3 game berbasis blockchain yang unggul (pada dasarnya, game yang disukai pemain) dan benar-benar dapat dimainkan.
Seiring abstraksi akun mulai terbentuk, Metamask akan kehilangan pangsa pasarnya kepada proyek-proyek seperti Phantom dan Argent.
Rebecca Stevens
Di tahun 2023, kita akan menyaksikan Coinbase memanfaatkan momentum pasca-runtuhnya FTX untuk merebut pangsa pasar—meski tetap berada di posisi kedua setelah Binance. Volume perdagangan DEX juga tumbuh signifikan, terutama sebelum munculnya hambatan regulasi besar. Kemungkinan besar kita tidak akan melihat kebijakan berarti dari Amerika Serikat, namun ancaman regulasi yang mendekat tetap dapat menekan pasar sepanjang tahun. Terkonsentrasinya volume perdagangan pada segelintir CEX juga memperkuat narasi yang mendukung DEX. Meski hal ini secara historis benar, kekhawatiran pasca-FTX akan memberikan momentum tambahan bagi kasus penggunaan DEX.
Seiring meningkatnya penerimaan kripto oleh pasar tradisional, rasio volume perdagangan spot terhadap derivatif mengalami penurunan sepanjang tahun—namun risiko perdagangan spot membuat banyak pelaku pasar enggan berpartisipasi. Sepanjang tahun, volume perdagangan dan posisi terbuka futures dan options meningkat untuk semua aset dasar—terutama di bursa tradisional seperti CME.
Beberapa merek ternama dan tokoh publik mencoba memanfaatkan NFT, sehingga menarik sejumlah pengguna ritel. Namun, sebagian besar proyek semacam ini tidak akan bertahan lama; adopsi yang lebih berarti justru akan datang dari proyek-proyek yang dikembangkan oleh tim native kripto. Proyek yang direncanakan matang akan menarik pengguna yang sudah familiar dengan kripto—namun pengalaman pengguna harus sangat baik dan kemungkinan besar meminimalkan aspek kripto (seperti Reddit NFT) agar bisa memicu lonjakan pengguna ritel.
Edvinas Rupkus
Paruh pertama 2023 tidak akan terlalu dinamis, karena dampak runtuhnya FTX mulai menyebar—memaksa sejumlah dana untuk ditutup atau direstrukturisasi. Insiden ini juga akan membawa nada regulasi kripto di Barat yang lebih ketat; namun, tidak ada undang-undang penting yang akan disahkan.
Narasi utama tahun 2023 akan beralih ke solusi penskalaan L2 berbasis ETH. Secara spesifik, salah satu solusi tersebut berhasil merebut pangsa pasar besar, sementara solusi lainnya memiliki kelemahan teknis serius. Namun, efektivitas aplikasi L2 belum benar-benar diuji—karena ETH masih mampu menangani seluruh lalu lintasnya dengan mudah.
Rantai non-BTC/ETH akan terus kehilangan relevansi, karena pasar tetap berada dalam mode “safe haven” akibat ketidakstabilan politik global dan inflasi. Namun, kedua faktor ini diperkirakan akan menunjukkan tanda-tanda kebangkitan pada paruh kedua atau akhir 2023—seiring meningkatnya preferensi risiko pelanggan—dan membawa pasar kripto yang lebih “menarik”.
Akan muncul game NFT yang telah lama dinantikan, serta aplikasi SocialFi inovatif lainnya di pasar. Namun, momentum makro yang ketat akan membuat proyek-proyek ini rentan terhadap skenario “pump-and-dump”, dan sayangnya daya tarik aplikasi tetap sangat bergantung pada perilaku harga token dasarnya.
Afif Bandak
Semakin banyak aplikasi yang diluncurkan sebagai rantai Cosmos dan L2 Ethereum memperkuat teori appchain. Rantai ZK memperluas skalanya dan mulai mendapat daya tarik. Rollup telah melakukan peningkatan teknis signifikan dalam hal skalabilitas dan performa, namun sequencer-nya masih terpusat.
Proto-danksharding dan penarikan ETH staking diprediksi tidak akan terealisasi pada tahun 2023.
Angin makro yang menekan masih berlanjut, namun diperkirakan akan mereda di paruh kedua tahun ini. Proses penyaringan di industri terus berjalan seiring banyak proyek yang kehabisan dana dan kehilangan momentum. Saham Coinbase (COIN) diperkirakan akan mengungguli sebagian besar aset kripto. BTC diprediksi tampil lebih baik daripada mayoritas aset kripto lainnya di tahun 2023; sementara emas kemungkinan akan mendapat angin pendukung.
Respons regulasi terhadap peristiwa tahun lalu memicu gejolak, namun kejelasan yang akhirnya muncul cenderung bullish seiring terjalinnya dialog yang produktif. Bursa berbasis blockchain mengisi kekosongan yang ditinggalkan FTX. Kehadiran kembali peserta institusi baru mendorong stabilitas aset koin dan ekosistem pembayaran.
Arnold Toh
Kapitalisasi pasar Ethereum diprediksi akan melampaui Bitcoin pada 2023, didorong oleh adopsi Layer 2 yang meningkat dan permintaan terhadap model anti-inflasi Ethereum. Hal ini bahkan bisa terjadi meskipun harga ETH dan BTC sama-sama terkoreksi.
Ekosistem L2 akan tumbuh, terutama didorong oleh potensi airdrop dari Arbitrum, StarkNet, dan zkSync. Polygon juga mungkin mengalami kenaikan TVL, tergantung pada kesuksesan upaya pengembangan zkEVM-nya.
GameFi dan P2E secara bertahap akan tergantikan oleh game yang benar-benar memanfaatkan teknologi blockchain. Calon pesaing utamanya adalah game kartu perdagangan, khususnya Gods Unchained beserta versi mobile-nya, atau Parallel Alpha yang telah meluncurkan banyak konten seputar game dan lore-nya.
SocialFi akan mengalami siklus hype pump-and-dump, dan beberapa protokol akan muncul sebagai alternatif terdesentralisasi dari platform media sosial yang ada. Protokol yang patut diperhatikan termasuk Lens dan Farcaster, meski protokol yang dipromosikan besar-besaran seperti So-Col juga berpotensi menjadi pesaing kuat.
Jae Oh Song
Akibat peristiwa pasar baru-baru ini, regulator akan memperketat pengawasan terhadap entitas terpusat. Hal ini dapat membuat pengguna memilih untuk menyimpan aset mereka sendiri hingga kepercayaan pulih. Tren ini kemungkinan akan mendorong perkembangan bursa terdesentralisasi yang sudah ada seperti dYdX dan Uniswap. Pemerintah mungkin akan menyusun regulasi khusus untuk entitas terdesentralisasi; namun, karena prosesnya panjang dan membutuhkan konsensus, dampaknya tidak akan langsung terasa.
Protokol jejaring sosial Web3 (seperti Lens Protocol dan Bluesky Social) akan berkembang lebih jauh untuk merebut pangsa pasar dari layanan media sosial yang ada. Awalnya, pengguna akan berpartisipasi secara spekulatif demi potensi airdrop token, yang kemungkinan baru terjadi pada kuartal keempat 2023 atau setelahnya. Protokol-protokol ini perlu mengembangkan fitur ramah kripto tambahan untuk menarik pengguna non-kripto, mengingat mereka cukup terbuka untuk beralih platform.
Pasar opsi diperkirakan tumbuh seiring meningkatnya kebutuhan lindung nilai risiko kripto di tengah ketidakpastian pasar. Selain permintaan institusional, permintaan ritel terhadap pasar opsi juga mungkin meningkat seiring penurunan volatilitas aset. Protokol treasury opsi yang ada kemungkinan akan mengembangkan strategi tambahan untuk memenuhi permintaan ritel ini.
Hiroki Kotabe
L2 akan terus menjadi sorotan. Arbitrum akan meluncurkan tokennya, yang performanya diprediksi mengungguli token Optimism dan bahkan pasar kripto secara keseluruhan. TVL L2 secara umum akan meningkat (setidaknya dalam nilai ETH), dengan ZK rollups tumbuh lebih cepat dibanding optimistic rollups. ZK rollups utama seperti StarkNet dan zkSync juga akan meluncurkan/menjual token mereka, yang juga diperkirakan mengungguli pasar. Polygon akan mendapat manfaat dari semua ini melalui keterkaitannya.
Keyakinan publik terhadap skalabilitas Ethereum berkat teknologi L2 akan semakin kuat, sekaligus meningkatkan pengalaman pengguna dengan transaksi yang lebih murah dan cepat. Aplikasi terdesentralisasi (dapps) Ethereum yang mengintegrasikan L2 akan melihat peningkatan basis pengguna dan aktivitas. Meski ini bisa memberi tekanan kenaikan harga pada ETH (dan mengalihkan perhatian dari L1 lain), pergeseran aktivitas dari Ethereum ke berbagai solusi penskalaan justru bisa memberi tekanan penurunan harga pada ETH. Artinya, perhatian ekstra pada solusi penskalaan mungkin juga menarik pelaku jahat yang memanfaatkan kelemahan desain saat ini (misalnya, sentralisasi sequencer rollup), yang dapat menghambat kemajuannya.
Beberapa prediksi lain: Ethereum akan menunda peluncuran sharding hingga 2024, dan fokus tahun ini akan tertuju pada masalah MEV. Celestia akan meluncurkan tokennya, menjadikan topik modularitas semakin populer. Wintermute akan meluncurkan bursa derivatif dengan menyerahkan penyimpanan dana klien kepada custodian tepercaya.
Hayden Booms
BTC akan menyentuh titik terendahnya pada kuartal pertama 2023, di bawah $12.000, ketika sentimen publik mulai khawatir kebijakan Federal Reserve terlalu ketat. Meski kekhawatiran makroekonomi berlanjut, siklus pasar empat tahunan tetap berjalan. Titik terendah BTC akan diuji kembali di akhir siklus, dengan penurunan harga minimal 75%.
Pembaruan Shanghai Ethereum yang memungkinkan penarikan ETH staking akan tertunda hingga kuartal keempat 2023 dan menjadi peristiwa likuiditas yang dijual berdasarkan rumor. Saat ETH staking dibuka, sentimen publik akan khawatir dengan tekanan jual, menyebabkan harga ETH turun selama pembaruan Shanghai. Namun, setelah pembaruan, harga ETH akan mulai naik karena kekhawatiran tekanan jual mereda. Peristiwa likuiditas ini akan menandai pengujian kembali titik terendah siklus oleh ETH.
Kesuksesan Fidelity meluncurkan perdagangan BTC dan ETH untuk nasabah ritel di kuartal keempat 2022 akan memperkuat kepercayaan konsumen dan membantunya menguasai porsi signifikan volume perdagangan BTC dan ETH di AS pada 2023. Investor ritel telah menyaksikan dua siklus Bitcoin, dan mereka yang belum pernah terjun ke kripto akhirnya akan merasa cukup nyaman berinvestasi melalui platform Fidelity. Investor generasi X akan merasa aman berkat reputasi Fidelity dan antarmuka pengguna yang sederhana—mirip dengan yang mereka gunakan untuk mengelola portofolio tradisional—tanpa kecemasan soal self-custody. Fidelity juga akan mengaktifkan penarikan BTC dan ETH di paruh kedua 2023.
Peluncuran kembali Arbitrum Odyssey dan airdrop token Arbitrum akan membuka “musim airdrop” baru, karena banyak proyek yang menunggu selama masa bearish akhirnya melanjutkan rencana airdrop mereka. Airdrop paling dinantikan akan datang dari Arbitrum, Celestia, LayerZero, StarkNet, zkSync, dan nftperp.
CoinGecko mulai mengizinkan pengguna membeli alokasi airdrop untuk proyek mitranya seperti Access Protocol pada 2022. Di 2023, CoinGecko akan terus mengizinkan pengguna membeli alokasi airdrop kecil untuk berbagai proyek mitra. Hal ini akan mendorong CoinMarketCap untuk mengikuti jejaknya dan memberikan alokasi airdrop kepada pengguna yang mengumpulkan Diamond CoinMarketCap. Mengingat semua pengguna akan memperhatikan dan berpartisipasi dalam program insentif ini, alokasi kecil ini akhirnya bisa memberikan imbalan yang relatif besar bagi para kolektor “candy” dan “diamond”.
Carlos Guzman
Harga kripto secara keseluruhan akan tetap bergantung pada kondisi makro dan berkorelasi dengan aset berisiko lainnya. Musim laporan keuangan yang lemah berpotensi menekan pasar saham, dan kripto kemungkinan akan mengikuti di tengah kekhawatiran resesi. Lingkungan pasar kripto sendiri juga akan memberi tekanan penurunan harga di paruh pertama 2023, karena sentimen bearish mendominasi dan dampak krisis kredit akibat kebangkrutan FTX/Alameda masih menyebar. Di sisi lain, jika inflasi mulai mereda di paruh kedua tahun, kita mungkin akan melihat kenaikan harga kripto yang signifikan.
Mengingat lingkungan pendanaan yang lebih sulit dan kurangnya kecocokan produk-pasar, sejumlah besar proyek yang didanai selama masa booming 2020-2021 kemungkinan akan tutup. Namun, dengan terus berlanjutnya penyaluran modal oleh dana ventura bermodal kuat, proyek-proyek berkualitas tinggi tetap akan mendapat pendanaan. Tingkat pendanaan privat secara keseluruhan pada 2023 akan lebih rendah dibandingkan 2021 dan 2022, namun lebih tinggi dari 2020 dan tahun-tahun sebelumnya.
Dorongan inflasi global dan dampak buruknya terhadap mata uang lemah kemungkinan akan memicu permintaan dan adopsi luas stablecoin berpatokan dolar AS di seluruh dunia, terutama di negara berkembang. Proyek-proyek yang menyediakan produk tabungan mudah digunakan—memungkinkan individu membeli stablecoin—akan mengalami adopsi luas.
Dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, Kongres AS kemungkinan akan lebih aktif, cepat, dan ketat dalam mengesahkan regulasi kripto, yang bisa menghasilkan regulasi yang kurang ramah terhadap industri daripada yang diharapkan sebelumnya.
Didorong oleh pengurangan pasokan, pembakaran biaya, dan narasi “mata uang super-stabil”, ETH akan meningkatkan dominasi kapitalisasi pasarnya terhadap BTC. Namun, ETH belum akan “membalik” BTC pada 2023. ETH akan mulai mendapatkan peningkatan sifat “kematauangannya” dan premi, sebagian karena menjadi aset cadangan de facto di L2. Narasi “ETH killer” akan mereda di 2023, dan persaingan antar L2 akan menjadi fokus utama.
Seiring aktivitas terus berpindah ke sana dan menjauh dari L1 yang kompatibel dengan EVM, optimistic rollup akan melihat peningkatan jumlah pengguna dan transaksi. Adopsi ZK rollups akan berlangsung lebih lambat, namun mulai mendapatkan momentum di paruh kedua tahun seiring zkEVM mulai digunakan oleh aplikasi populer. Rollup berbasis aplikasi spesifik—yang beroperasi sebagai L2 atau L3—akan menantang aplikasi chain L1 dan menarik perhatian peserta institusional yang tertarik untuk menyebarkan blockchain mereka sendiri.
Tahun 2023 akan menjadi awal ledakan aplikasi berbasis zk di bidang privasi, identitas, dan bridging, layaknya ledakan Kambrium. Seiring meningkatnya pengawasan regulasi terhadap aplikasi privasi, industri akan berfokus pada pengembangan solusi zk yang andal dan mematuhi aturan.
Sepanjang tahun ini, sektor aset dunia nyata (RWA) dalam DeFi akan tumbuh pesat. Dengan harga yang turun, minat terhadap liquidity mining yang menurun, dan kebangkrutan beberapa market maker besar, imbal hasil asli dari DeFi masih tertekan. Oleh karena itu, RWA akan menjadi sumber imbal hasil yang menarik, terutama di lingkungan suku bunga tinggi untuk aset pendapatan tetap tradisional.
Thomas Bialek
Didorong oleh adopsi NFT yang semakin cepat oleh merek-merek tradisional, jumlah pengguna yang bergabung ke ekosistem NFT pada 2023 akan melampaui total pengguna dari tahun-tahun sebelumnya. Untuk mencapainya, NFT akan hadir sebagai koleksi digital yang terintegrasi dengan mulus, guna mengatasi krisis citra teknologi ini.
Meski adopsi NFT terus meningkat, pasar bullish utama tidak akan terwujud—walaupun beberapa subsektor tertentu mungkin mengalami kebangkitan. Khususnya, seni kripto dinamis akan berkembang pesat seiring bertambahnya karya seniman yang hanya bisa diwujudkan berkat atribut unik teknologi blockchain.
“Holy Grail” seni generatif akan terlepas dari kinerja harga di bagian lain pasar NFT. Di segmen blue-chip PFP, banyak pelaku yang tersisa akan menghilang, sementara kekuatan pasar semakin didominasi oleh monopoli.
Dengan percepatan perkembangan game dan integrasi antara game dengan NFT, vertikal game akan kembali menguat seiring munculnya narasi baru—yang menghidupkan kembali minat publik.
Proyek dan pasar NFT akan mengeksplorasi sistem baru untuk menarik dan mempertahankan pengguna, mengingat sifat sementara dari insentif token yang seragam kini semakin jelas. Perang royalti kreator yang berkelanjutan akan memicu banyak eksperimen terhadap aliran pendapatan baru (dan lama) bagi proyek NFT.
Merek asli NFT akan memperluas upaya mereka dengan memfasilitasi lebih banyak aktivasi merek di dunia fisik, guna menjembatani kesenjangan antara ranah fisik dan digital. Bidang sosial web3 akan mencapai massa kritis dan diterima lebih luas.
Mohamed Ayadi
Dengan Amerika Serikat memasuki resesi ringan dan Eropa mengalami resesi yang lebih parah, musim dingin kripto (dan pasar tradisional) akan berlanjut hingga paruh pertama 2023.
Ketakutan dan ketidakpastian terhadap bursa kripto terpusat akan tetap tinggi hingga salah satu bursa besar menerima audit resmi dari firma audit ternama. Hal ini akan mendorong adopsi yang lebih luas terhadap DEX dan protokol perpetual futures/opsi (seperti GMX), serta peluncuran protokol baru dengan fitur inovatif. Namun, perdagangan futures di DeFi akan tetap menjadi urusan pengguna “tingkat lanjut”.
Pada paruh kedua 2023, L2 Ethereum akan bersaing memperebutkan pangsa pasar melalui peluncuran L2 zk-rollups. Ini akan mengalihkan perhatian dari Ethereum—khususnya ETH—yang berpotensi menyebabkan penurunan nilai relatif Ethereum terhadap Bitcoin (pasangan ETH/BTC), terutama mendekati waktu pembukaan kunci ETH yang dipertaruhkan.
Persaingan antar-L2 akan memanas seiring peluncuran token Arbitrum dan berbagai inisiatif baru untuk menarik pengguna, yang akhirnya akan mengungkap perbedaan signifikan dalam kemajuan pengembangan—terutama dalam hal desentralisasi. Faktor inilah yang akan menentukan pemenang dalam perebutan pangsa pasar (setidaknya hingga layer-2 terpusat mulai lebih memprioritaskan desentralisasi). Mulai saat ini, industri akan menyadari bahwa masa depan pasti bersifat multi-chain, dengan banyak L2 bahkan L3, sehingga peluncuran L1 baru di masa depan tidak akan lagi diadopsi secara luas.
Pada paruh kedua 2023, pasar mulai menunjukkan tanda-tanda pemulihan, inflasi turun drastis (meski belum mendekati 2%), The Fed menghentikan kenaikan suku bunga dan memutuskan mempertahankannya di sekitar 5% hingga 2024.
Dengan pengadilan Amerika Serikat yang tak ragu mengejar kejahatan terkait kripto, penindakan terhadap kejahatan di DeFi akan meningkat. Hal ini pada akhirnya menguntungkan seluruh industri, namun juga menyebabkan penurunan aktivitas DeFi. Dalam jangka panjang, dampaknya adalah regulasi yang lebih ketat dan privasi yang lebih terbatas. Pada paruh kedua 2023, akan muncul proyek-proyek privasi baru yang bertujuan menunjukkan kepada regulator bahwa para pelaku kripto lama siap melawan regulasi dan pengawasan yang ketat atau tidak adil, serta langkah-langkah yang secara drastis mengurangi privasi.
Menjelang akhir tahun, SEC AS akan mengajukan gugatan baru terhadap proyek kripto populer lainnya (seperti XRP), serta mewajibkan proyek yang belum terdesentralisasi untuk mendaftar sebagai sekuritas agar dapat diperdagangkan di bursa AS. Hal ini mendorong protokol untuk berupaya maksimal dan berkreasi dalam mencapai tingkat desentralisasi yang lebih tinggi. Namun, SEC masih belum jelas dalam menentukan mana proyek yang dikategorikan sebagai sekuritas dan mana yang merupakan komoditas.
Terakhir, menjelang akhir tahun, NFT akan menampilkan use case baru, dan lebih banyak merek tradisional akan terus bergabung ke ekosistem NFT. Polygon akan menjadi pihak yang paling diuntungkan, dan akhirnya menempati posisi TOP 10 dalam kapitalisasi pasar. Namun, fokus akan lebih tertuju pada NFT sebagai bagian integral dari seluruh ekosistem, bukan pada ekosistem yang dibangun setelah peluncuran seri NFT tertentu.
Michael McNelly
Saat ini, banyak faktor menghambat adopsi luas dan minat terhadap kripto. Reputasi pasar kripto terpukul hebat akibat runtuhnya LUNA dan kebangkrutan FTX. Selain itu, kondisi makroekonomi global terus diperketat untuk mengatasi inflasi yang tinggi. Situasi-situasi ini tidak bisa diselesaikan secara instan. Waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan kepercayaan terhadap pasar kripto masih belum pasti. Namun, pelaku yang bertanggung jawab atas pencurian, penipuan, dan serangan peretasan harus diadili, serta regulasi harus dibuat untuk mencegah kejadian serupa terulang.
Meski demikian, saya yakin kita akan menyaksikan inovasi berkelanjutan di bidang skalabilitas, NFT, pengalaman pengguna, custodial, dan use case unik lainnya. Rollup Ethereum—khususnya Polygon, Arbitrum, StarkNet, dan Optimism—akan terus digunakan seiring peluncuran produk dan solusi inovatif baru. Platform-platform ini akan menjadi rumah bagi dApp dengan peningkatan yang ramah pengguna baru dan pengalaman yang lebih sederhana. Contoh terbaru adalah kebangkitan platform perdagangan Arbitrum populer, GMX. Selain peningkatan progresif di DeFi, adopsi institusional akan terus berfokus pada manajemen data. Banyak perusahaan seperti Home Depot, Walmart, dan Coca-Cola telah mencoba menggunakan blockchain untuk melacak rantai pasokan mereka secara akurat. Seiring waktu, penerapan ini hanya akan semakin kuat.
Khususnya, industri energi kini dan akan terus menjadi lahan subur bagi eksperimen dan adopsi lebih lanjut. Para pelaku seperti General Motors tertarik pada konsep pembangkit listrik virtual (VPP) yang menggunakan blockchain untuk melacak dan mengelola jaringan listrik—terutama energi hijau. Hal ini mendorong penciptaan pasar energi peer-to-peer, di mana setiap orang berperan sebagai penyedia sekaligus konsumen energi. Konsep ini masih dalam tahap riset dan pengembangan awal. Namun, beberapa proyek percontohan telah berhasil diluncurkan di kota-kota kecil. Kombinasi kendaraan listrik dengan tenaga surya akan membawa era baru dalam manajemen dan pasokan energi, di mana setiap rumah berubah menjadi pembangkit listrik, dengan baterai yang terhubung ke jaringan.
Di sisi lain, perusahaan minyak dan gas seperti ExxonMobil sedang mengalihkan gas alam untuk pembangkit listrik guna memberi daya pada perangkat penambangan Bitcoin. Hal ini semakin memperkuat klaim bahwa Bitcoin didukung langsung oleh energi itu sendiri, sehingga meningkatkan persepsi nilai Bitcoin. Seiring sumber daya semakin terbatas dalam masyarakat yang terus-menerus mengonsumsi, energi dan sumber daya yang digunakan untuk menambang Bitcoin akan semakin dihargai. Oleh karena itu, seiring berlanjutnya proyek-proyek semacam ini, kepercayaan masyarakat terhadap Bitcoin sebagai mata uang akan meningkat seiring waktu.
Secara keseluruhan, saya meyakini kita tidak akan menyaksikan pasar bullish pada 2023, melainkan eksperimen dan adopsi institusional terhadap blockchain privat untuk tujuan infrastruktur internal. DeFi akan berkembang secara mantap, NFT akan diimplementasikan secara lebih kreatif, sambil menahan tekanan regulasi. Terlepas dari inovasi apa pun, saya yakin aktivitas atau adopsi tidak akan mengalami lonjakan signifikan sebelum regulasi menjadi jelas dan kepercayaan kembali mengalir ke pasar.
Marcel Bluhm
Privasi akan menjadi topik besar. Akibat pengawasan regulasi, koin privasi penuh akan menghadapi tantangan besar. Namun, solusi seperti zk.money—yang mengeksplorasi wilayah tengah antara privasi, ketahanan terhadap sensor, dan realitas regulasi—berpotensi menemukan product-market fit.
Amerika Serikat akan memperkenalkan kerangka hukum nasional untuk stablecoin. Jika dirancang dengan baik, hal ini akan mendorong pertumbuhan signifikan dalam kapitalisasi pasar stablecoin seiring waktu, serta mempermanenkan dolarisasi di ranah aset digital. Secara global, beberapa CBDC mungkin akan diluncurkan. Namun, kecuali mereka beroperasi di jalur umum atau mendorong penggunaan aktif, adopsi mereka akan tetap terbatas.
Blockchain akan semakin “mobile”: sebagian besar use case (dan banyak pengguna blockchain) berada di negara berkembang, di mana akses mobile mendominasi kehidupan sehari-hari.
Di pasar, kecuali bank sentral mengubah kebijakan, kripto akan terus bergerak sideways atau mengalami penurunan.
Jason Michelson
Di tengah ancaman resesi di Amerika Serikat dan Eropa, kondisi pasar pada paruh pertama 2023 diperkirakan masih akan didominasi sentimen bearish. Pendapatan yang lesu berpotensi menekan pasar saham lebih dalam, dan pasar kripto kemungkinan akan mengikuti tren ini. Volatilitas akan mereda seiring menurunnya minat terhadap aset digital, sehingga pergerakan pasar kripto didominasi sideway. Pemulihan kepercayaan publik terhadap aset kripto pasca-skandal FTX akan memakan waktu bertahun-tahun. Banyak lembaga kemungkinan akan menjaga jarak dari aset digital hingga memori publik memudar dan kondisi makroekonomi membaik—yang membuat aset berisiko kembali menarik. Meski demikian, proposisi nilai teknologi distributed ledger untuk transfer nilai yang lebih efisien dan infrastruktur keuangan tanpa kepercayaan (trustless) tetap relevan. Berbagai pihak akan terus menguji kasus penggunaan institusional, seperti Project Guardian—inisiatif yang dikembangkan Otoritas Moneter Singapura (MAS) bersama perusahaan seperti JPMorgan dan HSBC—untuk memajukan tokenisasi aset dan protokol DeFi tingkat institusi. Kasus penggunaan baru di bidang ini akan terus bermunculan.
ETH tidak akan menggeser posisi BTC pada 2023, namun akan mencatat kemajuan signifikan dalam hal kapitalisasi pasar. Dibandingkan ETH, sebagian besar L1 yang ada dan tidak kompatibel dengan EVM diperkirakan akan tampil buruk, serta perlahan kehilangan pengaruh dalam hal “market share ide” (thought leadership). Polygon bisa menjadi pengecualian, berkat peluncuran Polygon zkEVM dan adopsi produknya yang terus berlanjut untuk kasus penggunaan ritel serta tokenisasi aset. Komunikasi lintas-subnet melalui Avalanche Warp Messaging akan membuat bridging antar-subnet lebih efisien, dan berpotensi menarik lebih banyak proyek serta developer ke Avalanche. GMX akan terus tumbuh, namun selama masih menawarkan spread dan dampak harga terkecil bagi trader, potensi eksploitasi tetap mengintai. Menurunnya kepercayaan terhadap bursa terpusat (CEX) di kalangan native crypto juga akan terus mendorong volume perdagangan di protokol opsi terdesentralisasi dan futures berjangka (perpetual).
Pendanaan akan menyusut signifikan dibandingkan tahun 2020 dan 2021, namun modal ventura (venture capital) yang telah mendapatkan otorisasi investasi akan tetap melakukan penempatan dana. Pada siklus bull berikutnya, akan muncul sekelompok proyek dan token baru yang mampu melampaui pendahulunya. Blockchain modular seperti Celestia akan semakin mendapat perhatian, dan berpotensi mengungguli blockchain monolitik dari siklus sebelumnya. Arbitrum mungkin akan meluncurkan tokennya pada paruh pertama atau kedua 2023—yang dapat memicu mini-season altcoin di dalam ekosistemnya. Total Value Locked (TVL) di L2 Ethereum akan unggul signifikan dibandingkan TVL di non-Ethereum L1, bahkan mungkin melampauinya. Teknologi zk-rollup akan mencatat kemajuan besar, namun sebagian besar belum akan diluncurkan atau mendapatkan traksi signifikan pada tahun 2023.
Atharv Deshpande
Dengan kapitalisasi pasar kripto berkisar antara $0,65 triliun hingga $1 triliun, struktur pasar bearish akan menciptakan ketidakpastian lebih besar bagi pengguna dalam tiga kuartal ke depan. Lebih banyak perusahaan akan mengalami kebangkrutan, dan pelaku tidak etis akan tersingkir. Runtuhnya bursa kripto FTX dan FUD seputar Binance memicu tuntutan regulasi yang lebih baik—namun kemajuan revolusioner di bidang ini masih kecil kemungkinannya. Namun, melemahnya entitas terpusat (centralized entities) dan sentralisasi kekuasaan pada 2022 justru akan meningkatkan adopsi DEX lebih dari sebelumnya.
Kapitalisasi pasar ETH akan semakin mendekati BTC, meski belum akan “flip” (mengungguli) BTC. Seiring peluncuran Starknet dan Arbitrum, adopsi L2 akan meningkat, dan semakin banyak proyek game NFT akan melakukan bridging ke L2. Polygon akan terus menjalin kemitraan dengan merek-merek tradisional non-kripto, sekaligus memperkuat posisinya di ranah NFT. Onboarding pengguna dari kemitraan ini akan memicu efek domino di seluruh industri, karena kita akan menyaksikan tingkat adopsi pengguna NFT dan volume perdagangan tertinggi dalam beberapa tahun terakhir. Sebagian besar game berbasis Play-to-Earn (P2E) akan perlahan menghilang, karena fase pasar kini bukan lagi sekadar “bermain” (play-only), ditambah kurangnya unsur “hiburan” (entertainment). Jejaring sosial terdesentralisasi akan tumbuh pesat, dan token asli protokol dari kategori ini akan tampil lebih baik dibandingkan entitas terdesentralisasi lain yang menghadapi kendala pencatatan di bursa.
Mengingat aktivitas pendanaan biasanya menjadi indikator tertinggal (lag) dari kesehatan industri, investasi ventura akan melambat pada tiga kuartal pertama sebagai respons terhadap peristiwa di paruh kedua 2022. Perusahaan infrastruktur dan layanan keuangan kripto akan paling sedikit terdampak oleh penarikan dana.
Ian Devendorf
Pentingnya solusi identitas terdesentralisasi (decentralized identity) akan terus meningkat, karena solusi ini membangun infrastruktur bagi identitas otonom dan memungkinkan onboarding modal institusi secara patuh regulasi setelah kejelasan regulasi tercapai. Sementara pasar menunggu panduan regulasi yang lebih pasti, pangsa pasar akan terus terkonsentrasi pada perusahaan mapan yang mengutamakan transparansi dan memiliki rekam jejak kinerja baik—sehingga menyulitkan pendatang baru untuk bersaing. Sebelum bursa terpusat (CEX) mampu menyediakan proof-of-reserves yang andal dan diaudit konsisten oleh pihak ketiga, serta mengurangi ketergantungan pada token bursa sebagai jaminan, proporsi pengguna yang lebih besar akan cenderung memilih self-custody. Seiring Optimistic rollup dan zero-knowledge rollup mulai memperluas fungsionalitasnya, rantai yang kompatibel dengan EVM akan terus mendominasi TVL.
Dipankar Dutta
Pada 2023, kita akan menyaksikan kembalinya minat terhadap teknologi blockchain yang menekankan perlindungan privasi dan ketahanan terhadap sensor (anti-censorship). Prediksi umum lainnya meliputi: penarikan token staking Ethereum akan diaktifkan pada paruh kedua 2023, dan tidak akan ada ETF Bitcoin spot pada tahun ini. Selain itu, tantangan regulasi lebih lanjut akan datang dari Securities and Exchange Commission (SEC) Amerika Serikat, yang akan mengklasifikasikan token sebagai sekuritas untuk membentuk preseden hukum pada 2024 atau setelahnya. Kongres Amerika Serikat juga akan mengesahkan lebih banyak undang-undang, dan beberapa di antaranya pasti akan menguji persatuan, upaya lobi, serta tekad komunitas kripto.
Adopsi sehat terhadap solusi penskalaan L2 dan berbasis sidechain akan berlanjut hingga 2023—meredakan masalah kelangkaan ruang blok (blockspace), namun juga berpotensi mengungkap persoalan terkait kompleksitas dan (secara umum) kurangnya desentralisasi. Pola adopsi pengguna dan investasi di ekosistem blockchain juga akan beralih signifikan ke aplikasi inovatif yang dibangun di atasnya, alih-alih mengandalkan keunggulan teknis lapisan dasar blockchain (Layer 1) seperti TPS atau waktu finalisasi. Platform yang mampu menghasilkan pendapatan akan menjadi salah satu sektor vertikal penting. Blockchain khusus aplikasi (application-specific blockchains) dan ekosistem interoperabel akan terus berkembang dalam aktivitas pengembangan (misalnya Cosmos).
Pertumbuhan ekosistem yang berpusat pada aplikasi berarti yayasan L1 dan dana pertumbuhan ekosistem akan lebih banyak memenuhi kebutuhan developer aplikasi—sehingga mereka memilih membangun di ekosistem blockchain tertentu daripada di ekosistem pesaingnya.
Edvin Memet
TVL DeFi yang dinormalisasi terhadap total kapitalisasi pasar kripto akan tumbuh minimal 50% dari awal hingga akhir tahun. ETH akan kembali mengalami deflasi bersih pada akhir tahun (aktivitas paruh kedua akan menutupi kelesuan paruh pertama), memperkuat narasi “mata uang super-kuat” (super-strong money) dan secara bertahap menggerus dominasi pasar BTC (meski belum berhasil “flip” BTC).
Masa depan tetap bersifat multi-chain, sehingga Solana—yang sering dikritik—akan stabil menyusut ke posisi 13 besar. Setidaknya satu token L2 akan diluncurkan pada kuartal keempat. Total kerugian akibat serangan terkait cross-chain bridge akan turun drastis dibandingkan 2022, dan tidak akan melebihi $500 juta.
Volume perdagangan NFT akan tumbuh minimal empat kali lipat dari awal hingga akhir tahun, didorong munculnya kasus penggunaan baru, kebangkitan kasus penggunaan lama, serta peningkatan bertahap dalam pengalaman pengguna. Kepergian Twitter akan mendorong lebih banyak merek beralih fokus ke metaverse dan program loyalitas pelanggan berbasis web3. Jejaring sosial web3 akan semakin populer. Metaverse akan menjadi lebih terhubung dan mudah dinavigasi, dengan harga tanah naik minimal dua hingga tiga kali lipat.
Program insentif untuk menarik modal/pengguna yang lebih loyal akan semakin banyak dieksplorasi dan diadopsi oleh pembangun berkualitas—baik di DeFi maupun GameFi—secara sadar meninggalkan model hadiah tinggi yang bersifat inflasioner dan refleksif, lalu beralih ke pertumbuhan yang lebih lambat namun organik. Setidaknya satu game blockchain akan kembali mencapai 400.000 pengguna aktif bulanan (MAU), meski baru akan melampaui puncak MAU Axie (2,8 juta) pada 2024.
Suatu DAO akan melakukan transaksi beli-jual senilai lebih dari $100 juta—mungkin membeli tim olahraga kelas tiga. Modal ventura akan terus mengalir dengan kecepatan signifikan; jumlahnya memang lebih kecil dibandingkan 2021 atau 2022, namun tetap akan mencapai angka $15 miliar. Diskon GBTC akan menyempit signifikan pada akhir tahun, hingga tidak lebih dari 15%.
Florence Kuria
Pada 2023, adopsi solusi L2 Ethereum—seperti Optimism—yang bertujuan mengatasi masalah skalabilitas Ethereum akan terus meningkat stabil. Kita juga mungkin akan menyaksikan penurunan jumlah kenaikan suku bunga dan laju inflasi. Hal ini berpotensi meningkatkan minat terhadap aset berisiko seperti kripto, serta mendorong kembalinya investor ritel ke industri ini.
Seiring menurunnya kepercayaan investor terhadap CEX, bursa terdesentralisasi (DEX) seperti dYdX akan mulai unggul dibandingkan bursa terpusat. Kita juga mungkin akan menyaksikan protokol DeFi yang didukung aset nyata (real-world assets) semakin populer di kalangan investor.
Jaiden Percheson
Bagi pelaku pasar, 2023 akan tetap menjadi tahun penuh tantangan. Mengingat kondisi makroekonomi saat ini, kemungkinan besar kita tidak akan menyaksikan gelombang besar pendatang baru tahun ini—sehingga volatilitas di seluruh ruang kripto sulit ditemukan. Pasar akan tetap fluktuatif dan bergerak dalam jangka pendek, sementara Bitcoin tidak akan mencatat rekor tertinggi baru. Saat pelaku pasar menjual aset lain dan mencari kembali “nilai”, Bitcoin dan Ethereum akan terus memperkuat dominasi keseluruhan mereka. NFT akan tetap menjadi pionir adopsi oleh perusahaan tradisional, karena volume perdagangan keseluruhan akan meningkat berlipat-lipat sepanjang tahun—seiring pencarian volatilitas di ruang kripto. Seiring industri terus memperoleh legitimasi di mata pelaku pasar, sebagian besar volume perdagangan NFT tahun ini akan terkonsentrasi pada segelintir proyek saja.
Hanya sedikit token yang akan tampil lebih baik daripada ETH dan BTC sepanjang tahun. Saya yakin Binance akan terus memperkuat dominasi bursanya di sektor ini, sementara BNB akan tetap kuat sepanjang tahun. Arbitrum akan meluncurkan tokennya pada pertengahan 2023—dan ini juga akan menjadi salah satu area kinerja pasar yang menonjol. Peluncuran token akan memicu spekulasi terhadap dApp yang dibangun di atas Arbitrum, dan durasi tren ini akan lebih panjang daripada perkiraan kebanyakan orang mengenai waktu ketika TVL rantai ini melampaui $4 miliar. Shibarium akan meluncurkan rantainya pada kuartal kedua 2023, dan akan melampaui jumlah Dogechain serta menarik lebih banyak pelaku pasar.
Tindakan regulasi lebih lanjut akan diambil terhadap DeFi, NFT, dan aplikasi kripto lainnya. Selain itu, otoritas berwenang akan melakukan penangkapan dan dakwaan lebih lanjut terhadap figur influencer (dan pelaku kripto spesifik lainnya). Meski saya memperkirakan regulasi akan semakin ketat, jika tindakan regulasi memperoleh traksi signifikan pada 2023, saya tidak memperkirakan munculnya masalah privasi besar—kecuali kinerja kecil Monero dan token privasi terkait lainnya.
Imran Khan
Maraknya proyek baru yang menggabungkan DeFi dan privasi akan mendorong peningkatan aktivitas pengembangan di ZK rollup seperti Starknet dan Aztec. Namun, total nilai terkunci (TVL) di sektor DeFi secara keseluruhan diperkirakan tetap rendah karena imbal hasilnya belum cukup kompetitif dibandingkan opsi lain.
Aplikasi Web3 yang dirancang khusus untuk perangkat seluler akan membawa perbaikan signifikan pada pengalaman pengguna (UX). Kehadiran USDC juga akan memungkinkan terciptanya aplikasi serupa Cash App, di mana integrasi aset kripto berjalan lebih mulus dan alami.
Melambatnya kenaikan suku bunga akan memicu peningkatan selera risiko investor, dan pasar kripto pun memasuki fase baru. Namun, kali ini saya yakin pasar akan lebih berorientasi pada nilai fundamental, sehingga jumlah token yang beredar akan menyusut secara drastis.
Zak Abdi
Secara umum, sentimen pasar aset digital pada 2023 masih cenderung bearish. Pasar tetap sangat dipengaruhi kebijakan makroekonomi, sehingga tidak masuk akal membeli aset berisiko dan kompleks ketika imbal hasil instrumen bebas risiko masih relatif tinggi.
Token DeFi yang berfungsi sebagai hak tata kelola akan terus tertekan, meskipun narasi DeFi dengan aset dunia nyata (RWA) semakin mendapatkan momentum. Sebagian besar sektor DeFi bersifat siklikal, dan pelaku pasar mulai menyadari hal ini. Jaringan seperti Centrifuge diperkirakan tidak akan populer karena sumber daya lebih terkonsentrasi pada jaringan mapan seperti Ethereum. Justru protokol seperti Aave atau Maker yang mengintegrasikan RWA ke dalam Ethereum akan menikmati manfaat dari tren ini.
Binance akan menghadapi berbagai tantangan dan pengawasan ketat, namun diprediksi tetap bertahan. Volume perdagangan NFT akan tetap rendah, sementara dominasi BTC dipertahankan.
Brandon Kae
Pasar akan terus berada dalam tren bearish dan kecil kemungkinan kembali ke level all-time high (ATH) sebelum The Fed benar-benar mengubah arah kebijakannya. Awalnya, banyak pelaku pasar akan menolak kenaikan harga dalam tren bearish, justru mendorong harga naik melampaui ekspektasi (meski masih jauh dari ATH). Ini akan menciptakan "euforia mini" sebelum akhirnya harga kembali tertekan atau stagnan dalam pergerakan horizontal yang membosankan.
Sebagian besar jaringan Layer 1 (L1) tidak akan kembali ke puncak valuasi, TVL, maupun tingkat penggunaannya. Sekitar 90% L1 baru yang diluncurkan akan gagal sejak awal (DOA). Optimistic rollups akan terus berkembang pesat, sementara zk-rollups setidaknya akan relatif lesu hingga paruh kedua 2023. Kemunculan Layer 3 (L3) akan mengalihkan perhatian dari aplikasi-chain di ekosistem Cosmos. Sementara itu, topik validasi mulai banyak dibicarakan.
ETH tidak akan mengungguli kinerja BTC. Uji coba mata uang digital bank sentral (CBDC) mulai dilaksanakan.
Shamel Tejani
Perubahan kebijakan The Fed mendekati akhir tahun mendorong Bitcoin membentuk titik terendah dan memulai proses pemulihan. Sebagian besar proyek NFT dan token terus merosot nilainya seiring menyusutnya likuiditas, karena pasar mulai sadar bahwa proyek yang bagus tidak otomatis menjamin kenaikan harga token. Ethereum sempat mengungguli Bitcoin dalam hal kapitalisasi pasar, meski hanya sesaat. Dampak kebangkrutan FTX dan Three Arrows Capital (3AC) terus berlanjut, memicu regulasi baru, gelombang PHK besar-besaran, dan kebangkrutan perusahaan kripto lainnya. Beberapa token dengan narasi kuat akan menciptakan gelembung di sektornya masing-masing, kemungkinan besar di bidang AI dan Game-Fi. Kami juga akan menyaksikan kemunculan proyek NFT baru di Ethereum yang mampu menyaingi Bored Apes dan CryptoPunks. Selain itu, sebuah platform taruhan olahraga berbasis blockchain baru, dengan volume tinggi, komisi rendah, dan kontrak pintar teraudit, akan merebut sebagian besar pangsa pasar.