博链BroadChain获悉，4月22日 20:16，尽管比特币价格自一季度高点回落约27%，但最新估值报告指出，其长期上涨逻辑依然稳固。报告将12个月目标价设定为14.3万美元，这意味着从当前约7.05万美元的水平计算，仍有超过100%的潜在上涨空间。该目标价基于13.25万美元的中性基准，并综合了宏观环境+20%与基本面-10%的调整。
宏观层面，全球流动性处于历史高位，M2规模达13.44万亿美元。然而，流动性传导至比特币市场受阻，主要因中国贡献了超60%的M2增长，但其境内加密交易受限。美元流动性仍是主要驱动力，但伊朗冲突引发的油价飙升将美国3月CPI推高至3.3%，导致美联储降息路径收窄。
不过，宽松方向未变，且比特币现货ETF资金流在连续五个月净流出后，已于3月转为净流入。链上数据显示，市场正从低估区间向早期均衡过渡。MVRV-Z等关键指标已脱离恐慌区域。当前价格较长期持有者平均成本7.8万美元低约13%，突破该水平将是短期趋势反转的关键信号。全网平均成本5.4万美元构成关键支撑位。
基本面方面，网络活跃度呈现“表面增长”。4月上半月日均交易量达56.4万笔，同比增37.9%，但活跃地址数却降至42.8万个，同比下降13.2%。比特币Layer 2生态总锁仓价值年内下跌74%，BTCFi整体发展不及预期，导致基本面评分被下调。
报告认为，实现目标价需关注三个短期信号：价格能否果断突破7.8万美元阻力位、ETF资金能否持续净流入，以及地缘政治风险缓解后美联储政策的明确转向。尽管目标价较一季度预测的18.55万美元有所下调，但由于现货价格回调，实际潜在涨幅反而扩大。