博链 BroadChain को जानकारी मिली है कि 4 अप्रैल को 17:16 बजे, वैश्विक M2 ने 13.44 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर का नया ऐतिहासिक उच्च स्तर बनाया। Bitcoin ETF फंड प्रवाह 14 महीनों में पहली बार शुद्ध सकारात्मक हुआ, लेकिन ईरान संघर्ष ने मार्च CPI को 3.3% तक बढ़ा दिया, जिससे फेडरल रिजर्व की ब्याज दर कटौती की राह संकुचित हो गई। मैक्रो वातावरण अभी भी सहायक है, लेकिन गति धीमी हो गई है।
Bitcoin की ऑन-चेन संकेतक पहली तिमाही के घबराहट क्षेत्र से बाहर निकलकर प्रारंभिक संतुलन चरण में प्रवेश कर चुके हैं। वर्तमान मूल्य 70,500 अमेरिकी डॉलर है, जो दीर्घकालिक धारकों की औसत प्रवेश लागत 78,000 अमेरिकी डॉलर से लगभग 13% कम है। इस स्तर को पार करना अल्पकालिक प्रवृत्ति के उलट होने का महत्वपूर्ण संकेत होगा। 143,000 अमेरिकी डॉलर का लक्ष्य मूल्य और 2 गुना वृद्धि की संभावना अभी भी मान्य है, जो 132,500 अमेरिकी डॉलर के तटस्थ आधार पर आधारित है, जिसमें मौलिक -10% और मैक्रो +20% का समायोजन शामिल है।
वैश्विक तरलता ऐतिहासिक चरम पर है, लेकिन Bitcoin तक पहुंचने के चैनल सीमित हैं। चीन ने चार प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के M2 वृद्धि का 60% से अधिक योगदान दिया है, लेकिन घरेलू क्रिप्टो ट्रेडिंग प्रतिबंधों के कारण तरलता बाजार में प्रभावी रूप से प्रवेश नहीं कर पा रही है। अमेरिकी डॉलर की तरलता मुख्य चालक बनी हुई है, लेकिन ईरान संघर्ष ने फेडरल रिजर्व की ब्याज दर कटौती की गति को धीमा कर दिया है। मार्च के डॉट प्लॉट ने 2026 की ब्याज दर कटौती की उम्मीद को केवल एक बार तक सीमित कर दिया, लेकिन ढील की दिशा अपरिवर्तित बनी हुई है।
संस्थागत फंड प्रवाह उलटना शुरू हो गया है। Bitcoin स्पॉट ETF का मासिक शुद्ध प्रवाह मार्च के बाद से सकारात्मक हो गया है, वर्ष के अब तक का संचयी फंड प्रवाह सकारात्मक हो गया है, और कुल प्रबंधन के तहत सं���त्ति बढ़कर 96.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर हो गई है। Strategy ने एक सप्ताह में 2.54 बिलियन अमेरिकी डॉलर खर्च करके 34,164 BTC खरीदे, जिससे कुल होल्डिंग बढ़कर 815,061 हो गई। ऑन-चेन संकेतक दिखाते हैं कि अल्पकालिक धारकों की औसत लागत आधार धीरे-धीरे कम हो रही है, सट्टा फंड बाहर निकल रहे हैं, और नए खरीदार कम कीमतों पर संचय कर रहे हैं।
मुख्य जोखिम स्तर 54,000 अमेरिकी डॉलर का नेटवर्क-व्यापी औसत लागत आधार है। यदि यह टूटता है, तो यह अत्यधिक निचले स्तर को ट्रिगर करेगा। सबसे मजबूत प्रतिरोध स्तर 78,000 अमेरिकी डॉलर पर है, जो दीर्घकालिक धारकों की औसत प्रवेश लागत के साथ मेल खाता है। ट्रेडिंग वॉल्यूम में सतही रूप से 37.9% की वृद्धि हुई है, लेकिन सक्रिय पतों की संख्या में साल-दर-साल 13.2% की कमी आई है, और प्रति ट्रांजेक्शन ट्रांसफर आकार में 34.1% की कमी आई है, जो वास्तविक नेटवर्क विस्तार के ठहराव को दर्शाता है। BTCFi पारिस्थितिकी तंत्र का TVL वर्ष के दौरान 74% गिर गया है, और मौलिक संकेतक को -10% तक घटा दिया गया है।
तीन अल्पकालिक अवलोकन बिंदु: 78,000 अमेरिकी डॉलर के मध्यम अवधि के संतुलन स्तर को पार करना, ETF का निरंतर शुद्ध सकारात्मक प्रवाह, और भू-राजनीतिक जोखिमों के कम होने के बाद फेडरल रिजर्व की नीति में बदलाव। यदि ये सभी एक साथ पूरे होते हैं, तो 143,000 अमेरिकी डॉलर का लक्ष्य अभी भी प्राप्त किया जा सकता है।