博链 BroadChain को जानकारी मिली है कि 23 अप्रैल को 19:16 बजे, AI बुनियादी ढांचे पर पूंजीगत व्यय अभूतपूर्व विस्तार चक्र से गुजर रहा है। NVIDIA GPU से लेकर डेटा सेंटर तक, पूरी आपूर्ति श्रृंखला तेज गति से काम कर रही है। हालांकि, GPU जैसी संपत्तियों में एक स्वाभाविक विरोधाभास है: नकदी प्रवाह तेजी से उत्पन्न होता है, लेकिन मूल्यह्रास भी उतनी ही तेजी से होता है। पारंपरिक बैंकिंग प्रणाली ऐसी उच्च अस्थिरता और तीव्र तकनीकी उन्नयन वाली संपत्तियों के प्रति अक्सर सतर्क रहती है।
USD.AI इस समस्या को हल करने का प्रयास करता है। यह परियोजना Permian Labs द्वारा विकसित की गई है, जिसका मुख्य तर्क "ऑफ-चेन संगठन, ऑन-चेन ऋण" है - ऑन-चेन डॉलर तरलता को GPU, रैक और डेटा सेंटर जैसी भारी संपत्तियों में लाना। उधारकर्ताओं को पहले OEM से ऑर्डर देना होता है, डेटा सेंटर में स्थान सुरक्षित करना होता है और एक SPV स्थापित करना होता है, फिर GPU स्थापित किए जाते हैं और इलेक्ट्रॉनिक वेयरहाउस रसीदें उत्पन्न की जाती हैं, जिन्हें ERC-721 NFT में टोकनाइज़ किया जाता है और अंततः संपार्श्विक के रूप में USDC ऋण प्राप्त करने के लिए उपयोग किया जाता है।
वर्तमान में सत्यापित मामलों में शामिल हैं: अप्रैल 2026 में, Crucible Capital ने 26.82 मिलियन डॉलर का ऋण निकाला, जिसका संपार्श्विक 72 मशीनों में कुल 576 NVIDIA B300 GPU थे, जो अमेरिका के वाशिंगटन राज्य में तैनात थे। परियोजना ने OEM, डेटा सेंटर ऑपरेटरों और उधारकर्ताओं की पूरी सूची सार्वजनिक नहीं की है, लेकिन ज्ञात संस्थाओं में QumulusAI, Quantum Solutions, Sharon AI और Crucible शामिल हैं। ये सभी कंपनियां कंप्यूटिंग पावर बुनियादी ढांचा प्रदाता हैं, न कि उपभोक्ता-स्तरीय AI उत्पाद।
USD.AI तीन-स्तरीय टोकन संरचना का उपयोग करता है: USDai बुनियादी तरलता स्तर के रूप में, डॉलर से 1:1 के अनुपात में जुड़ा हुआ है और कोई आय उत्पन्न नहीं कर सकता; sUSDai आय स्तर है, जो GPU वित्तपोषण से आय प्राप्त करता है, और बाहर निकलने के लिए अतुल्यकालिक मोचन और QEV तंत्र की आवश्यकता होती है; CHIP एक शासन टोकन है, जिसके धारक संपार्श्विक मानकों, ऋण ब्याज दरों, जोखिम मापदंडों आदि जैसे मुख्य निर्णयों में भाग ले सकते हैं, लेकिन प्रोटोकॉल राजस्व वितरण का अधिकार नहीं रखते। 23 अप्रैल तक, USDai का संचलन बाजार पूंजीकरण लगभग 280 मिलियन डॉलर था, TVL लगभग 283 मिलियन डॉलर था, सक्रिय ऋण लगभग 60 मिलियन डॉलर था, और पिछले 30 दिनों में राजस्व लगभग 850,000 डॉलर था।
जोखिम के स्तर पर, GPU की वार्षिक मूल्यह्रास दर 15%-20% तक हो सकती है। परियोजना कम LTV, तीन वर्षीय परिशोधन, Barker मूल्यांकन प्रणाली और पुनर्बीमा-समर्थित मूल्य वारंटी के माध्यम से जोखिम को कम करती है। हालांकि, उधारकर्ताओं का नकदी प्रवाह कंप्यूटिंग पावर अनुबंधों के वास्तविक निष्पादन पर निर्भर करता है, और बाहरी दुनिया के पास वर्तमान में इसकी गुणवत्ता को सत्यापित करने के लिए पारदर्शी डेटा का अभाव है। इसके अलावा, दीर्घकालिक GPU ऋण और अल्पकालिक मोचन के बीच तरलता बेमेल, हालांकि QEV तंत्र द्वारा सुचारू किया गया है, पूरी तरह से समाप्त नहीं किया जा सकता है। CHIP टोकन का शासन अधिकार व्यवहार में संस्थागत प्रतिभागियों में केंद्रित हो सकता है, और इसका प्रभाव अभी भी देखा जाना बाकी है।