BroadChain erfährt, dass am 25. April um 08:02 Uhr, am 24. April, Aave gemeinsam mit mehreren Institutionen den Rettungsplan "DeFi United" gestartet hat, um die durch den KelpDAO-Schwachstellenangriff verursachten Verluste von etwa 292 Millionen US-Dollar zu bewältigen. Der Hacker nutzte eine Schwachstelle in der Integration von KelpDAO mit LayerZero aus, fälschte unbesicherte rsETH und lieh sich über Aave etwa 190 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten, was zu einer Verzerrung der Besicherung und einem Ansturm führte. Die TVL der Plattform verdampfte zeitweise um etwa 10 Milliarden US-Dollar. Derzeit haben Lido Finance, EtherFi und Gründer Stani Kulechov Kapitalzuschüsse vorgeschlagen, mit einem potenziellen Unterstützungsumfang von etwa 43.500 ETH, aber die Lücke beträgt immer noch 68.900 ETH.
Diese Krise ist im Kern ein durch technische Schwachstellen verursachtes Ungleichgewicht der Mittel, hat sich jedoch schnell zu einem Vertrauenstest entwickelt. Kreditprotokolle sind auf das Vertrauen der Nutzer angewiesen, um zu funktionieren. Sobald das Vertrauen erschüttert ist, beschleunigt der Abzug von Geldern die systemische Instabilität. Die Einlagen bei Aave sind deutlich zurückgegangen, die Liquiditätsmargen werden knapper, was zeigt, dass der Markt strukturellem Druck ausgesetzt ist.
Der Rettungsmechanismus "DeFi United" ist der erste Versuch im DeFi-Bereich, systemische Risiken durch horizontale Zusammenarbeit zu bewältigen. Protokolle wie Lido, EtherFi und Mantle bieten finanzielle Unterstützung, aber einige befinden sich noch in der Vorschlagsphase und es fehlt an Durchsetzungskraft. Obwohl dieser Mechanismus in die richtige Richtung geht, gibt es strukturelle Probleme wie Effizienz, Umfang und Standardisierung der Regeln, was ihn eher wie eine temporäre Lösung als ein ausgereiftes System erscheinen lässt.
Wenn die Rettung gelingt, könnte DeFi einen protokollübergreifenden Risikoteilungsmechanismus entwickeln und das Vertrauen in führende Protokolle wiederherstellen. Wenn sie scheitert, wird das Vertrauen der Nutzer weiter sinken, Gelder werden aus risikoreichen Strukturen abgezogen, und die Risikoprämie des gesamten DeFi-Systems steigt. Dieses Ereignis ist im Wesentlichen ein On-Chain-Stresstest, der darüber entscheiden wird, wie der Markt die Fähigkeit von DeFi, großvolumige Vermögenswerte zu tragen, wahrnimmt.