博链BroadChain erfuhr, dass am 22. April um 20:16 Uhr, obwohl der Bitcoin-Preis seit dem Höchststand im ersten Quartal um etwa 27 % gefallen ist, der neueste Bewertungsbericht darauf hinweist, dass seine langfristige Aufwärtslogik nach wie vor solide ist. Der Bericht setzt den 12-Monats-Zielpreis auf 143.000 US-Dollar fest, was bedeutet, dass vom aktuellen Niveau von etwa 70.500 US-Dollar aus noch ein potenzieller Aufwärtsspielraum von über 100 % besteht. Dieser Zielpreis basiert auf einem neutralen Basiswert von 132.500 US-Dollar und berücksichtigt Anpassungen von +20 % für das makroökonomische Umfeld und -10 % für die Fundamentaldaten.
Auf makroökonomischer Ebene befindet sich die globale Liquidität auf einem historischen Höchststand, wobei die M2-Größe 13,44 Billionen US-Dollar erreicht. Die Übertragung dieser Liquidität auf den Bitcoin-Markt ist jedoch behindert, hauptsächlich weil China über 60 % des M2-Wachstums beigetragen hat, aber der Kryptohandel innerhalb seiner Grenzen eingeschränkt ist. Die US-Dollar-Liquidität bleibt der Haupttreiber, doch der durch den Iran-Konflikt ausgelöste Ölpreisanstieg trieb die US-CPI im März auf 3,3 % hoch, was den Zinssenkungspfad der Fed verengte.
Die lockere Richtung hat sich jedoch nicht geändert, und die Mittelzuflüsse in Bitcoin-Spot-ETFs haben sich nach fünf aufeinanderfolgenden Monaten mit Nettoabflüssen im März in Nettozuflüsse verwandelt. On-Chain-Daten zeigen, dass sich der Markt von einem unterbewerteten Bereich in eine frühe Ausgewogenheit bewegt. Schlüsselindikatoren wie MVRV-Z haben die Panikzone verlassen. Der aktuelle Preis liegt etwa 13 % unter den durchschnittlichen Kosten langfristiger Halter von 78.000 US-Dollar, und das Durchbrechen dieses Niveaus wäre ein entscheidendes Signal für eine kurzfristige Trendumkehr. Die durchschnittlichen Netzwerkkosten von 54.000 US-Dollar bilden einen wichtigen Unterstützungsbereich.
In Bezug auf die Fundamentaldaten zeigt die Netzwerkaktivität ein "oberflächliches Wachstum". Das durchschnittliche tägliche Transaktionsvolumen in der ersten Aprilhälfte erreichte 564.000 Transaktionen, ein Anstieg von 37,9 % im Jahresvergleich, aber die Anzahl der aktiven Adressen sank auf 428.000, ein Rückgang von 13,2 % im Jahresvergleich. Der Gesamtwert der gesperrten Mittel (TVL) im Bitcoin Layer 2-Ökosystem ist im Jahresverlauf um 74 % gefallen, und die Gesamtentwicklung von BTCFi blieb hinter den Erwartungen zurück, was zu einer Herabstufung der Fundamentaldatenbewertung führte.
Der Bericht ist der Ansicht, dass zur Erreichung des Zielpreises drei kurzfristige Signale beachtet werden müssen: ob der Preis den Widerstandsbereich von 78.000 US-Dollar entschlossen durchbrechen kann, ob die ETF-Mittelzuflüsse nachhaltig netto positiv bleiben und ob sich die Fed-Politik nach der Entspannung geopolitischer Risiken klar dreht. Obwohl der Zielpreis gegenüber der Prognose von 185.500 US-Dollar im ersten Quartal gesenkt wurde, hat sich der tatsächliche potenzielle Aufwärtsspielraum aufgrund des Rückgangs des Spotpreises sogar vergrößert.